（星洲日報/財富廣場•2007.10.06）
讀者投資幾項股息基金、平衡基金和債券基金。他問如何投資才能在中、長期投資下獲取和保住最高回酬？
他的投資測策略疑惑包括：
1. 如果每次股市高漲時，將資本成長（capital growth）所賺的錢轉移（switching/parking）至投資債券（因為債券價值波動不大）。在股市低迷時，再轉移購買低價股息基金或平衡基金，趁低吸購。那麼，股價高漲時所賺的錢，就不會在股市低迷之際虧損。
2. 如果中長期（假設5年）投資不做任何轉移，5年後基金總回酬（total return）一般上增值（甚至100%之多）。但如果股市此時下跌，總回酬也隨之下滑，若投資者急須贖回基金單位套現，所獲回酬一定很低或甚至虧本。
綜合上述兩個情況，是否有更好辦法投資信託基金，獲得高回酬也保住高回酬?
投資前先設定回酬目標！
立峰信託基金有限公司首席執行員潘力克回答：
- 在做出任何投資前，投資者須先設定回酬目標，既每年希望獲得的回酬率。鎖定回酬目標後，才能知道那一個基金理論上可回報所需的回酬。
- 一般上，回酬越高，風險越高。在 5 年投資期間，資產值一般上都會波動，投資者應至少每年（理想是每季）檢討投資組合。
- 假設在檢討時發現回酬高於目標，投資者可把超額回酬（excess return）轉換至債券基金或定存，但此方法比較適合投資額大的投資者。
- 倘若實際回酬低於目標，則胥視市況而定。市場低迷只是短暫，投資者則可趁低吸購。
- 若市場低迷是中長期（3年或以上），那麼可轉換至低風險基金，不過或無法達到5年回酬目標。
- 若要享受高回酬，並維持高回酬；投資者一旦取得目標回酬即可贖回。
- 例子：假設5年投資目標是把100令吉增值至160令吉，投資者無須等到5年滿期方贖回，而是一達至目標就該贖回。那麼就不必擔心因股市低迷套現而蒙虧。
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