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債券進退兩宜 ... 財富廣場 2008-02-23 17:39
雖然許多人一提起“債務”兩個字，心裡總有一點疙瘩，就像聽到“癌症”般臉色頓變。不過，其實債務不一定就是“負數”喔，當然這個異數就是“債券”啦！
目前為止，債券是“債務家族”中唯一的“背叛者”。它雖然冠以“債”姓，可是本質卻是投資工具。說白點，債券其實就是一種借據，投資人購買債券，就等於是借了一筆本金給發行者，發行者則承諾在債券到期日時，將本金歸還給投資人，同時在這借款期間，發行者必須按期付利息給投資人。
通常，支付利息的利率水準是固定的票面利率，這就是為什麼債券常常被稱為固定收益投資工具（fixed income investments），而債券還可按照發行機構之不同，區分為政府債券、金融債券及公司債券。
─政府機關發行：通常短期（1年以內）工具為國庫債券；中長期工具（1年以上）為中央政府建設公債。
國庫券是政府為調節國庫收支或穩定金融而委託國家銀行發行的短期債務憑證，大多數以不超過364天為原則。
─ 金融機構發行：短期為可轉讓定期存單；中長期為金融債券。目前國內幾乎所有銀行都能發行金融債券以籌措中長期資金。
─ 公司企業發行：短期為商業本票；中長期為普通公司債及可轉換公司債。投資人購買公司債，等於借錢給企業，以交換一定數額的利息，因此須特別注意公司的信用評等及求償的優先順位，以確保債權。
簡單來說，債券的功能有兩個，分別是財政與經濟功能。
─ 財政功能：政府發行債券可用來填補預算赤字短差或配合國庫收支調度。
─ 經濟功能：吸收游離資金以投入國家建設，促進經濟發展；增加公共需求，刺激景氣，穩定經濟成長；並提供金融市場籌碼，以促進金融發展。
具穩定配息收益
為何要投資債券？這個問題其實相信是許多人心中的疑惑，尤其對儲蓄、股票與基金都分不清的人，更遑論對債券的瞭解。
其實，這要回歸到比較宏觀方向來看。要知道，全球股市平均每4到5年就會面臨一段較大的回檔循環期，而債券因為具有配息收益穩定與的特性，因此可以降低投資組合的波動性、並穩定報酬收益。
以美國股市與債市為例，根據彭博社的資料顯示，過去近20年當中，
美國股市平均報酬率為12.81%，高於美國債市的9.51%年平均報酬率；
不過以最大的單年跌幅來看，美股曾猛挫25.01%，債市相對下滑僅有1.32%，
這是因為債券有配息收益，可以緩和市場下跌的衝擊，因此可以作為平衡整體投資組合風險的投資工具。
換句話說，市場利率普遍較低時，此時債券價格通常上揚，為賺取債券資本利得的好時機。
另外，投資債券的好處還包括：
─ 政府公債具有高度安全性且變現容易；
─ 高所得者合法節稅；
─ 資金調度靈活，可當擔保品質押；
─ 工程押標金可以債券代替現金；
─ 金融機構可提列為央行存款準備；
─ 預期利率下跌時可享受資本利得；
─ 債券是一種進可攻、退可守的投資工具，一方面可保守地坐享債息，另一方面可積極地在次級市場買賣以購取價差。
目前，債券的著名評等機構例如穆迪與標準普爾，它們主要評估債券發行者目前財務狀況以及未來支付本息的能力所評定。
一般來說，評等較低的債券發行者需要支付較高的票面利率來吸引投資者，並作為投資者承擔額外風險所應獲得的補償。
另一方面，投資等級的債券基金則是投資在較高品質的債券，因此基金的配息收益較低。
星洲日報／財富廣場／理債通‧2008.02.23
Monday, February 25, 2008
債券進退兩宜
Wednesday, February 20, 2008
Wednesday, February 6, 2008
新國命理大師預言 鼠年投資亞股恐賠錢-6th Feb 2008
新國命理大師預言 鼠年投資亞股恐賠錢-6th Feb 2008
（新加坡5日訊）曾任星展證券營業員的華人命理師陳東尼(譯音)去年說，亞洲證券市場將在豬年「攀上巔峰」，他的客戶因此在2007年賺大錢。如今他預言，本周開始的農曆鼠年恐會賠錢。
陳東尼1995年開始從事命理行業，在新加坡成立Harmony Academy of Chinese Metaphysics。他說：「就像老鼠一樣，投資人必須很敏銳，鼠年將是高度競爭的一年。」
中國的12生肖，結合五行，形成一個60年的循環。陳東尼說，今年是鼠年，老鼠五行屬水，加上天干屬「土」，形成一個不穩定的結合局面。
股市已經跌跌不休。MSCI亞太指數1月下跌9%，為2001年9月來最差單月表現，去年上漲12%。指數追蹤的14個主要股市中，包含中國、香港及新加坡在內，豬年共有11個股市創新高。MSCI亞洲指數11月1日升抵紀錄高點。
陳東尼預言，今年4月股市會跌至谷底，因為五行等元素相沖，4月將是「危險」的月份。他說，鼠年股價可能會跌深反彈，但不會創新高。
「豬年享有一切天時地利，同樣的上漲榮景難以再現。」
大马人应如何掌控财务状况？
2008/02/05 18:02:24●南洋商报
http://www.nanyang.com/index.php?ch=7&pg=12&ac=812267
1）即日起就估量本身的财务健全状况。检讨你的财务优势与弱点，了解你所面对的挑战与障碍，到底试最后一分钟的抢购习惯，还是无法严守纪律来实践储蓄计划。
2）制定明确的目标。先想想你要如何让金钱为你效劳？立定决心，在2008年达成你的财务目标。
3）储备应急资金。你需要足够的应急资金来应付不时之需，无论你的收入多寡，都需要拨出一部分收入作储蓄。
4）制定预算，而且严格遵守。你要确定自己如何运用手上的现金，减少开销，而且避免不必要的物品花费，利用剩余的钱来摊还债务或储蓄。
5）努力改善个人财商。透过阅读书籍、出席投资研讨会、浏览网站等，来掌握更多必备的理财知识。
6）即日起就制定退休计划。
年轻一辈应开始学习理财观念，以确保本身退休时拥有足够储蓄，不妨考虑寻求理财顾问的协助，养成有效习惯，并按部就班完成退休计划，让你顺利地从职场过渡到退休阶段，而且还可以保持原有生活方式。
不了解理财规划的重要 大马人财务智商不及格
2008/02/05 18:02:24●
南洋商报
（吉隆坡5日讯）花旗银行的调查显示，在100为满分的情况下，大马人的平均财务智商只有49分，显示大部分大马人并不十分了解个人理财、明智投资与规划退休生活的重要性。
该银行全球消费主管兼营销副总裁约翰森在“花旗财务智商（Citi Fin-Q，简称财商）”媒体汇报会上表示，针对11项主要财务领域所作出的整体调查结果显示，约有59％接受调查的大马人只得49分或以下，显示大马人的财商有待改进。
“从前，人们注重智商，然后情绪智商，在花红与红包纷纷出笼之际，财商调查结果欠缺理想，大马人是在需要去省思、学习及规划他们的未来财务计划。”
他继续说，调查显示，只有28％回应者依照事先制定的预算来消费，37％有储蓄，而46％尝试储蓄与制定预算；大马人在投资习惯方面，35％认为他们了解或非常了解金钱管理与个人理财，37％知道理财概念，而55％对于如何运用相等于6个月的薪资心中有数。
“另一方面，约有60％回应者没有信心可为退休后生活而提早储蓄，其中女性较为关注这个事项，只有22％回应者拥有正式的退休计划，超过四分之一的回应者不知道或还没有开始退休计划，同时，45％回应者相信他们可以获得孩子们的财务资助。
他表示，“花旗银行进行这项调查，是相信财务规划已受到当前经济与社会环境下的大势所趋，我们必须了解制定预算、投资方案与储蓄供日后退休生活的重要性。
“我们还需紧记我们的寿命可能延长、医药费高涨、通货膨胀压力、市场走势起伏不定及家庭系统的不稳固等因素。”
他继续说，“我们无法依靠孩子的财务资助，为了更美好的未来，我们需要未雨绸缪，提早规划与掌握本身的财务状况。”
“还有许多人存有一个迷思，就是认为再退休后，生活花费可以减少，其实这都是不太实际的想法，试想想，你的生活模式已经维持了55年，会在退休后马上改变吗？这非常困难。而且其它调查也显示，公积金的钱也并不足够退休生活。”
收入多寡都需规划财务
约翰森指出，无论收入多寡，每个人都需要制定财务计划，俗语说，“不怕慢、只怕站”，任何人都应该从一踏入职场开始储蓄与制定预算。
“无论你现在是20岁或是40岁，即使是迟起步者，只要获得正确的储蓄与投资指引，仍可以确保退休的生活安枕无忧。”
该调查在网上进行了400项访问，每项访问包含30道问题，目的在于鉴定大马人对个人理财与理财习惯的了解程度，该调查在亚太区展开财务调查，并在印尼、菲律宾与澳洲等国家完成调查工作。
http://www.nanyang.com/index.php?ch=7&pg=12&ac=812266
Monday, February 4, 2008
这是常见常遇到的现象
在 07 年10 月，我以 1，000 开始，投资在大众信托的大中华精选基金（PCSF），买入价是0.27xx。
那个时候，PCSF 涨势很猛，从大约大调整后的价钱， 0.21xx 一直北上到 0.27xx。
我买入的原因很简单，就是看好这块大中华地区的经济，前景一切美好，再加上基金价钱回弹的速度实在惊人，加强了信心。
当它上到 0.28xx 时，我选择加码 200 进行 dollar cost averaging。奈何，天意弄人，美国佬们的经济问题严重拖累亚洲股市，PCSF 涨到 0.29xx 时就开始下滑。
当它下跌到 0.25xx, 我选择加码 200 进行 dollar cost averaging;
当它回弹到 0.26xx, 我选择加码 200 进行 dollar cost averaging;
当它下跌到 0.25xx, 我选择加码 200 进行 dollar cost averaging;
当它下跌到 0.24xx, 我选择加码 200 进行 dollar cost averaging;
当它下跌到 0.22xx, 我选择加码 200 进行 dollar cost averaging;
截至 08年 1 月31 日，PCSF 值 0.2083。
在这段不断下滑的期间，网上论坛开始多了许多类似 ‘你们 PCSF 亏了多少钱’、‘PCSF 还有希望吗？’ 、‘你们还会加码在 PCSF 吗’等等；
也开始有投资在 PCSF 的基金投资人开始发飚，大骂基金经理的投资手法烂、固有的条规、大众信托很烂之类负气，‘聊架咬’的话。
这些人是不是在所谓的‘高价’买入了很多 PCSF 单位呢？
这些人是不是在被所谓的‘涨势惊人’买入了很多 PCSF 单位呢？
这些好像完全忘记 PCSF 也曾经从‘低’一路飚到 ‘高’！
人的情绪就是这样，大涨时，就羊群般的追高； 大跌时，就怨天怨地怨别人的‘好介绍’，而忘了这是自己做的选择。
我给你 tips 时，你赚钱后，不会分一点钱给我，但，当你输钱时，就会丢臭蛋在我脸上。
人啊~
对于钱的运用，我们必须要好好的顾着自己的钱，除了我们自己之外，还有谁会如此再意呢？
理財迷思:教孩子正確處理紅包錢-4th Feb 2008
理財迷思:教孩子正確處理紅包錢-4th Feb 2008
http://www.orientaldaily.com.my/#top
新年的跫音近在眉梢，到處都充滿喜氣洋洋的氣氛。孩子們期待的不單單是新衣和新鞋，而是在新年的來臨時有紅包可以拿。
當孩子還小的時候，父母親多數會將孩子收到的紅包錢儲蓄下來，或是用在孩子身上；可是當孩子上小學之后，對這樣的處理方式一定會有所抱怨，畢竟那是他的錢呀！可是把一大筆錢完全交給孩子去處理，似乎也不太恰當，該怎么辦呢？
紅包問題是許多家庭都會面臨的，如何讓這筆錢發揮最大的功效，又不會引起孩子的抱怨呢？這也是一門理財的學問。
為此，父母親要告知孩子應該謹慎運用這筆錢，而且還要尊重孩子的紅包持有權。孩子多希望能自行決定紅包錢的用途，若父母親能充分瞭解孩子的需求，在孩子做出分配決定時，給予支持與指引，這份尊重定能加強孩子學習理財的信心。
父母可以根據「先分配，后花費」的理財原則，建議孩子把一部分的錢分配入孩子的短期目標及長期目標。所謂短期目標是指一些如文具、玩具、娛樂等，需要幾星期至幾個月來集資的開支項目。長期目標則是幾個月甚至幾年后才能達到的目標，這涵蓋了一些比較昂貴的文具、玩具、娛樂消遣、夢想計劃或長期投資等項目。最后，再挪出一部分錢作為花費用途，在合理及有限制的範圍內，讓孩子可以使用紅包錢自由購買喜愛的物品，畢竟那是孩子期盼多時的額外收入。
方法正確可令儲蓄增值
每年的紅包錢可協助孩子建立良好的儲蓄習慣。父母可以根據孩子的年齡與紅包錢的數目，決定何時帶孩子到銀行開設儲蓄戶口。讓孩子將每年的紅包錢和長期目標所儲蓄的錢存入銀行，並把存摺交由孩子自行保管，以鼓勵孩子養成積少成多的習慣。
此外，紅包錢也是家長教導孩子投資理財的資源。如果投資前的準備功夫做得妥善，選擇的投資工具又能取得理想回報，那將會是令孩子的儲蓄增值的不錯方法。
謹記，除非是得到孩子同意，否則千萬別沒收或隨意動用孩子的紅包錢。常常聽到很多孩子抱怨說：「我的紅包錢都是我媽媽花掉的。」
因此，父母親有必要讓孩子知道，他們的紅包錢是如何處置，就算把孩子的紅包錢拿來貼補家用，也必須讓孩子瞭解，以免孩子產生誤會。
總而言之，在處理孩子的紅包錢時，最佳的做法是教會孩子合理安排紅包錢的用途，這樣才能鼓勵孩子學會儲蓄及理財。
Sunday, February 3, 2008
專家指路鼠年大攻略 真功夫找幸運股
http://www.chinapress.com.my/topic/business%20weekly04/default.asp?dt=2008-02-03&art=20080203atopic06ee.txt
今年以來，馬股市表現反覆，“真功夫”方為獲利關鍵。 為了讓投資者繼續穩操股市，《中國報》邀請多位名家指路，跟散戶分析全球形勢和投資策略，積極部署鼠年第一桶金！
市場預期，全球股市將持續波動，投資市場是否可保持豬年升勢或許有些難度，鼠年宜主力投資低風險產品；基金、股票等高風險投資產品少一點沾手。
由于鼠年投資市場將持續波動，投資者宜增加低風險投資比例，可占投資組合50%，股票調整至20%至30%。
即將在明天（2月4日）下午7時立春，正式步入土鼠年，今天就來個豬尾巴上看鼠年的股市運程，是“抱頭鼠竄”還是“吉鼠化牛市”？ 老鼠雖小，卻在12生肖中佔據老大位置，如果試從鼠眼看股市，應該很膽小。 結論是，從大處著眼，小處著手，是鼠年股市應市之道。
《中國報》和各路專家特地在鼠年到來前，挑選出5大暢旺投資主題，一同成為“鼠一鼠二”的投資者。
受訪專家名單:
1.僑豐投資研究經濟學家徐克宇
2.英特太平洋證券研究主管安東尼達斯
3.艾芬證券研究分析員葉華明
4.SJ證券研究分析員鄒淑婷
原產品當紅: 石油篇 + 棕油篇
石油篇 - 繼續走挺魅力不減
油價向好，石油股看俏。踏入2008年，紐約油價便觸及100美元（約323.70令吉）天價；國際油價氣勢如虹，專家預期今年將持續高企，石油類股是鼠年一個重要投資主題。
葉華明指出，帶動油價衝高，主要是拜美元走勢疲弱、產油國政治動盪及市場投機炒作所賜，料油價將繼續走挺，大幅提升石油領域的投資魅力。
“石油最大消費國之一的美國，經濟今年或陷困，但相信不會在中短期顯著減低石油需求，猶如次級房貸風暴般，至今對全球經濟構成的傷害仍未浮現。”
他說，油價向好，固然提高油輪需求，造船公司近年接訂單接到手軟，相關行業值得投資者關注。
※專家意見：增持石油股，推荐科恩馬（KNM，7164，主板工業）、環海資源（ALAM，5115，主板貿易）和必達（PETRA，7108，主板貿易），都屬于較廉宜，但潛在驚人成長空間的石油股項。
☆投資策略：投資石油，需留意每逢週三美國能源訊息管理局（EIA）公佈的原油庫存量，數據可影響油價短期走勢。
棕油篇 - 種植類股水漲船高
原棕油不讓石油專美，同在今年初寫下每公噸3000令吉歷史價格，刺激種植公司股價火箭般飆升，多隻股項已接近券商預測的合理價格，投資者大喊：“太貴了，買不起”。
葉華明說，棕油價主要貼近油價走高；只要油價久久未回軟，市場對生化燃油的需求即有增沒減，繼而帶動種植業暢旺。
據風水師指出，鼠年將大旺木業，種植領域將受惠。 葉華明指出，原棕油及大豆油未來1年的價格走勢，將主宰種植股命運。
※專家意見1：與石油比較，種植業缺乏投資焦點，僅圍繞在棕油價。再者，種植次領域較石油少，致股價漲潮難持久。
※專家意見2：認為種植股尚未完全反映價值，還有潛在揚升空間，推荐砂種植（SWKPLNT，5135，主板種植）、TH種植（THPLANT，5112，主板種植）和陳順風資源（TSH，9059，主板種植）。
☆投資策略：專家對種植領域的投資前景意見分歧，欲追高的投資者小心為妙，一切量力而為。
房地產晉升軌 - 優惠房貸鼓動風潮
屋價漲不停，有意購屋者盡快下決定。國行維持隔夜官方利率（OPR）在3.5%水平多時，使商業銀行未經常調整基貸率（BLR），從而提供穩定且良好的房產投資環境給國內外投資者。
鄒淑婷說，雖然市場基貸率約6.5%，礙于銀行游資過多，國人儲蓄率甚高，使銀行互相推出優惠房貸配套吸引客戶，實際借貸利率低至4%至5%。
房地產晉升軌 - 存款利息低 - 再來，鼠年通脹率料拾級而上，市場估計消費價格指數（CPI）將揚至3%以上，民間或陷入存款負利率窘境，驅使更多存戶將存款注入投資市場，爭取更大賺益。 國行數據顯示，截至去年12月15日，定存利率介于3.08%至3.70%，基貸利率平均為6.72%。
鄒淑婷說，政府逐漸放寬外資置業條例，包括不限制外資置業數量及廢除產業盈利稅（RPGT），料坐擁龐大油錢的西亞投資者，將率先搶攻國內房地產。 “畢竟，我國屋價未攀至金融風暴前高峰，相較香港、新加坡等區域房屋價格，國內房屋‘非常值得’投資。”
亞洲房地產資訊網站iProperty.com調查顯示，55%海外受訪者表示，正在我國尋找售價介于10萬美元（約32萬8650令吉）至50萬美元（約164萬3250令吉）高檔產業。
理論上，今年將促使更多資金流入房地產，進而推高屋價和房屋需求。
※專家意見：貸款利率低、優惠房貸配套多元化、建材價格節節漲升，若有意置業的人士，計算后供款是在負擔能力範圍內，盡快決定入市計劃，別再猶豫，一般估計屋價年內漲升20%之多。
如果缺少資金，可投資房產股，首推雙威城（SUNCITY，6289，主板產業）、大城市（BRDB，1473，主板產業）。
☆投資策略：把焦點投放在高檔發展商；愈高檔，愈受歡迎，只要地點理想，不愁沒銷量。
北京奧運火熱 - 建築建材憑單借力
北京奧運熱、熱、熱，你做好相應部署了嗎？我們也能趕搭北京奧運投資列車！ 2008年北京奧運為多個領域帶來巨大機遇，旅遊業無疑是“奧運經濟”中的重頭戲，料今年旅遊外匯收入可達37億2000萬美元（約120億5280萬令吉）。
目前，北京共建設458家星級酒店，但預計2008年需要800家星級酒店，才能夠滿足各國運動員和觀光客的需求，使建築業和建材業者成為最大受益者之一。
當大批運動員和旅客同時聚集在北京，通訊業將在奧運期間大唱豐收，其中中國移動通信集團將會是投資者趨之若鶩的股項。
中國移動受委為北京奧運移動通信服務合作夥伴，將為北京2008年奧運會、北京2008年殘疾人奧運會、北京奧組委、中國奧委會的中國體育代表團提供流動通訊網絡和服務。
※專家意見：國內投資者可透過在馬股上市的中國備兌憑單（Call Warrant），間接涉及當地投資市場。舉例，目前共有6隻中國移動（CHMOBIL）備兌憑單上市馬股，供投資者選擇。 中國移動註冊資本達人民幣518億元（約233億496萬令吉），資產規模超過4000億元（約1799億6109萬令吉）。
☆投資策略：別盲目投資備兌憑單，因為投資風險比一般憑單高，若投資者無法及時脫身，或慘遭損失，建議“先好就收”。
全國大選到來 - 糖果策略長期受惠
全國大選將近，建築和基建股料發光發熱。大選年，利經濟！ 徐克宇說：“每逢大選年，政府的發展開銷明顯比往年高，同時推行大型建築工程，營造大選氣氛，肯定有效刺激國家經濟發展。” 他指出，雖然2008財政預算案的公共撥款“表面”上與過往差不遠，可是政府則不間斷宣佈各項新措施、推行新政策等，從中維持長期效應。
徐克宇：「驚喜」將接踵而來。徐克宇指出，上週與海外基金經理會面，發覺他們竟把大馬與菲律賓、印尼和泰國同列入“政治動盪”行列。 “這是因為外資近期常接觸我國的負面新聞，如街上示威等，已影響投資信心。” 他補充，外資希望政府可盡早舉行大選，以行動告訴他們執政黨仍贏得大部份民心，消除對大馬的投資隱憂，進一步投入資金。
※專家意見：大選前掀漲潮的說法已不成立，投資者應著重個股，除了累積優質政聯企業（GLC）股票外，也不忘多看大選最大獲益領域，建築和基建股。
☆投資策略：市場預測全國大選或落在3月份，投資者別再拖延戰術了，趕緊進場扯購有關股項。
美經衰退論 - 翻天覆地做好準備
美國經濟不振，建議投資者轉打防守戰。次貸風暴過去一年席捲全球，全球股市波動激烈，市場預期今年為美國大選年，故在內外因素圍攻下，美國經濟或在鼠年出現翻天覆地的變化，甚至蕭條。
安東尼說，經濟火車頭有難，其他國家特別是亞洲國別期望能獨善其身，出口業將受打擊，影響最大的會是台灣、韓國及大馬。
他指出，美國經濟走緩，電子電器需求大減，已開始拖累我國出口業，所幸原產品價格揚升，有助緩衝美國經濟不振帶來的影響。
※專家意見：美國經濟一旦衰退，投資者應採用防守戰術，以估值和股息為主要投資考量。
☆投資策略：短線投資者多投資大資本、高流通率股項；長線投資者考慮買進盈利能見度偏高的中小型股。
