经济眼:成功的变奏曲●陈金阙

经济眼:成功的变奏曲●陈金阙
2010/05/16 6:09:54 PM
●陈金阙

http://www.nanyang.com/NewsCenter/articleDetail.asp?type=N&ID=150398&SID=29&CID=25

故事的高潮其实发生在5年前。当集团的债务大到再也支撑不下去，你必须采取壮士断腕的雷霆行动，大刀阔斧的进行重组。如果可以，你也不愿意放弃沿用多年的名字，改去新的机构。

就算这样，你早已准备好面对集团伙伴们的怒吼，因为换了名字，并不能一笔勾消集团的亏损，公司还是要面对削资的痛苦。那五股变一股，将成为股东们永久的梦魇。不但如此，你还要硬着头皮向股东要求一笔钱来还债及周转。

也许你有自知之明，不敢期待股东接受你的做法，因此毅然负起责任，全面承担2亿1000万的最低认购权（事实上，你也老实说明根本找不到银行执行这批债券的认购权） 。

不但如此，被你托累的子公司，也无奈的接受你洒出来的大批债券，母债子还，白纸当银票，大概就是当时最佳的写照。你的孩子如置地、资本大量派送机构债券，希望能平息怨气。

记得你在当年的股东特大，亲口承认领航错误。那时沉重的你借船长行错航线，导致船只严重破损为例，恳求船民们给一次机会，协同你这位船长一起再次寻找大陆，开拓一片新天地。

你还自嘲的说，相信也没有人会陪你一起认购那批债券，如有的话，你将会无限感激。其实，倒也不是完全没有，只不过大多数相信你的人，也同时持有你的子公司，那边免费派送的债券，已经多到他们要呕吐了，哪里还舍得掏钱来购买呢！

转眼一年过去，你的新机构，股票价钱依然不振，连带着孩子如置地、资本也一沉不起。你在股东大会一再被刁难，曾有股东受委人（PROXY） 因委托权出问题而冷嘲热讽，你忍不住展现了罕见的怒意，冷冷的责备股东连20仙（当时股价） 的股票也不愿买，而选择在这里浪费大家时间。你还大声放话，言道机构股价不该这么低。不过，失去信心的股东，只会把你的话当成耳边风。

路向走对越走越顺

不过，一首曲子要变奏成功，是需要时间的考验来让人们接受的。而且路向走对了，就会越走越顺利。过多两年，忽然间，全马的好运气好像都涌向你了，你的机构股值开始扶摇直上，20仙变40仙再变60仙。

你也坦承希望可以派息来谢谢大家的支持。当你做到了，以前上过你当的人，还是将信将疑。尤其你一边说奖励股东，另一边又把甚有价值的公司如资本、科士威除牌。

到了这两年，虽然金融风暴在吹，不过你的宏图大计似乎已有水到渠成的迹象，所以你也开始放下身段，接见媒体，让群众更了解你，股价也进一步上升到1令吉50仙。可以说，今日人们看到的只是成功璨烂的你，回顾这5年，有几许心酸，也只能隐于身后。

变奏的第一乐章，已成功让我们回味无穷，下来的5年，你肯定会让我们再次不相信自己的眼睛。

发高利息债券筹资

争取到一张合法赌球制照，姑不论社会角度的对与错，单这能为人所不能，已让人充满旖思；下一张大马赌牌，是不是也要占为己有呢？还有许多海外的投资，是不是也充满石破天惊的爆发力？

这期间提出的另一次债券集资，数目比上一次还大（至少4亿令吉）。不过，你还是不要让银行赚那无谓的佣金，而又一次负起全面承担最低认购权的责任。不过，这次给付的利息也不少，有8%之多，相信不会像上一次那样遭受股东冷落了。

回看上一回的债券，当时认购的话（50仙获得1.27股） ，一上市时看价钱好像是做了冤大头 （初上市才5-6仙） 。可5年后，市价现在是1令吉20仙左右，总共获利200%，倒也是个很好的投资，真是傻人有傻福，更不要说那些独具慧眼，在5仙大力买进的人了。

（注：成功集团在2005年进行5削1公司大重组，之后改名为成功机构。成功置地、成功资本、科士威等皆是成功机构的子公司）