经济眼：艰难的胜利 ●陈金阙

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2010/04/30 7:18:44 PM
●陈金阙 财务规划者

首相迎来乌雪补选艰难的胜利，虽然选举期间国阵大派糖果，但华人的选票并没回流，所以说胜得艰难。

懂得解读选民意图的，将之诠释为短时间的诚意有待考验，同志还需努力；不识趣，还眷念昔日一党独大，人民皆奴的过气政客，就抛出“感恩论” 、“惩罚论” 等煽动性言论来讨好巫统，捞取廉价政治选票。

别的不说，那些自认有实力靠种族言论取胜的政客，有种就在下届大选披甲上阵，（因为国阵标榜一个马来西亚，怎么可能挑选这些有违愿景的人来作代表？） 够胆用维护族群来挑上民联或国阵，看他的胜望有多少，同时也为首相的坐言起行打分。

马婆资本回退遇阻力

无巧不成书，在马股市里，小股东也获得了一场艰辛的胜利，得到零的突破。

笔者曾经多次提及选择性资本回退计划(SCR)对小股东的杀伤力，这有点像足球比赛中的十二码罚球，几乎是中罚者必败。不过，现实中，十二码罚球也是会射失的，所以，随着股民的醒觉性提高，选择性资本回退计划也不会无往不利。

这一回，由马婆控股在1月提出资本回退，4月27日举行的股东特大，小股东联合小股东监督协会(MSWG) 演出了一场好戏，不理会公司董事的循循善诱，质疑独立顾问的一如以往般的号召接受献议的结论，把议案否决了。

大股东心急之下，还在特大时效仿首相般大派糖果，声称如果议案通过，将额外派发10仙股息，无形间把献议价从65仙提高至75仙。

只是人民刚刚在乌雪吃太多糖果，对甜腻腻的东西有点反胃，同时洞察到大股东之在所不惜，代表公司价值必不止于此，所以硬是保持灵台一片清醒，拒绝了短暂的蝇头小利。

一不做二不休继续惩罚

希望股东不要被短暂的胜利冲昏了头脑，因为革命才刚刚开始，尚未成功。大股东牢牢控制了该公司80%股权，马上表明将会反对终期股息的派发，摆明这是一场硬战。

某报章刊出一些可能的结果：（一） 大股东脱售部分股权，达到公众持股比例；或（二）公司调高资本回退数额，再次要求股东同意私有化。

照我看来，这些看法未免太君子了。如果我是大股东，反正已经展开惩罚小股东的步骤，就一不做，二不休，继续惩罚下去，把公司除牌了再打算，看你们奈我如何。

除牌前效法NSTP的献议，给你们一个退场议价，不愿自己的资金从此不见天日，只好乖乖就范。你可以说这是威胁，不过也要有实力，口气才可以如此大。

上一回出席国贸资本（EON）的资本回退特大，就是如此，很多股东深怕建议一旦被驳回，自己的血汗钱又不知道要被困到何时(EON已停牌两年，眼看就要被除牌了) ，所以心不甘情不愿的投下赞成票。

笔者近5年来目睹不少选择性资本回退计划，只有这一次是以失败告终，可见大股东真是太大意了。姑不论马婆控股的献议价是否合理，目前大股东的野心暂时被击退，下一回的行动必将更小心。

一场长时间的攻防战，让我们耐心观赏。

（前篇文章误把第十大马计划植为第十一大马计划，谨此更正。）