（转贴）理财智慧: 洞悉复利率的奥妙

理财智慧: 洞悉复利率的奥妙 2007/12/30 14:09:00●黄凯顺 理财导师、报章杂志专栏作者。
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http://www.nanyang.com/index.php?ch=7&pg=12&ac=801177

不管在什么投资领域，如果你分不清利率的计算方式，就等于看不透产品的包装。

在一项促销广告中，某某金融机构强力推荐一项不可错失的投资良机，还特别声明该项投资只公开发行两星期，逾期者自误。

-->-->超值的投资?
最主要的卖点就是保证170％资本回酬，条件是该项投资必须被锁定10年。我的一位客户看了这则广告后，便兴冲冲的跑来与我讨论该项“超值”的投资： 10年就有170％的保证回酬，那不就是说每年也有17％的回酬吗？

且慢，再细读几遍，这170％所指的是“资本”回酬，而不是“利息”回酬。这又有什么分别呢？

分别可大罗！

资本回酬所指的是连同你所投资的100％资本一同计算才相等於170％。

而170％利息回酬则代表单单利息就有170％。

那170％资本回酬到底是多少巴仙利息呢？
扣除资本后，只有70％是利息。 那也挺不错的，10年就有70％利息，每年也有7％利息啊！ 7％年利也没有错，但那只是普通利率，而不是复利率。

那又有什么分别呢？ 普通利率所计算的年利只是以投资资本计算，而复利率则是以投资资本，加上该年所累积的利息，连本带利的计算利息。

一般上银行存款和通货膨胀都是以复利率来计算。
两种利率差别大 普通利率和复利率差别大吗？

时间越长，分别越大。详情可参阅图表（一）。 那么10年后的170％资本回酬，又等於每年多少巴仙的复利率呢？大约是5.4％，请参阅图表（一）。

这不是一项很好的投资吗？ 未必，这还得看你的投资目的和期限，因为这里还有许多印刷细小的投资条件是你没有发觉到的。 譬如说若你在10年投资期限未满之前就退出该项投资，你很可能没有分文的利息，同时还须赔上一些投资资本。

广告隐藏奥秘
而这属於长期投资的10年期限，还有许多更具伸缩性和更高回酬潜能的投资项目。除非你不打算中途撤出，而你也不愿意承担任何的投资风险，那你便可考虑这项投资。

其实，这广告给你最大的启示，是你最先得到的资讯是每年17％的回酬率，过后又以为是7％回酬率，但经过详细的分析和计算过后，才知道这原来也只不过是附带诸多条件，只有5.4％复利率的锁定长期投资。 原来看起来这么简单的一项投资，却隐藏着这么多的“奥秘”，身为一个普通的投资者真是不易为！

其实也没有什么“奥秘”可言，只要你能掌握以下几项重点，便可以“见招折招”安心步向成功的投资之路了：

■不要轻易相信广告字眼，掌握一些基本的投资计算技能，再仔细做分析，计算出真正的回酬率。

■不要急於购买“好”的产品，好的东西如果达不到你的需要，再好也对你起不了作用。冷静分析你的投资目标，投资期限和风险承受度是否适合该项投资。