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REITS讓你小資本參與產業發展 - 財富廣場 2007-12-08 18:20

http://biz.sinchew-i.com/node/7596

產業投資信託（REIT）是一項讓投資大眾，在不需單獨面對風險的情況下，涉及產業投資的金融工具，

假如嘗試自己“吞”下好的資產，可能太大型，不容易消化。許多投資者不準備承擔風險，可是他們又希望涉及好的產業投資，

假如三幾好友有意願合作投資，他們還是會按計劃進行，這就是產業投資信託誕生的其中一個基本因素。

在本地產業市場，不少大型的產業由從事國際業務的大公司以及跨國公司租用；這些公司，其中不少是世界500大企業，他們使用的空間，可能超出一般人擁有的能力。

有關公司以租約的形式做為承諾，形同銀行擔保，他們一般不會拖欠租金，這是任何產業投資者希望看到的成果，由於產業規模大，除非是一批人組成的投資者，否則個人不容易涉及大型產業的投資。

同樣的，假如您準備涉及規模較小資產的投資，您的租戶可能是比較小型的公司或者是新公司，他們的評級可能不是AAA等級，也有可能出現拖欠租金的情況。

當投資者群龐大，他們有能力聘請專業人士管理及提供所需服務，以提升產業的價值，這使到您有寬鬆時間處理其他業務，只需將產業交到專業經理人的手中，他們的職責是進一步改善產業的回酬與價值。

人生好比坐過山車一樣，起伏不定，即使是我們對未來充滿信心，偶而也會面對不幸與倒楣的事情，這可能導致我們急需用到現金。可伸縮性處理財務在大馬股票交易所上市的產業投資信託股，可讓您隨時脫售股票，並在3天內套現，您只需出售所需現金的股額，不像擁有大廈產業，因為您不可能出售大廈的一部份。

因此，產業投資信託讓您可伸縮處理財務需要。

今天的產業投資信託，與以往的分別在於稅務的架構。在這之前，產業信託不享有稅務的優惠，如同一般公司被徵收28%公司稅一樣。

不過今天，產業投資信託則享有較低的 15% 徵稅率。專業管理全力爭取股息回酬在馬來西亞，產業投資信託股東普遍獲得 6.5% 至 7.5% 的股息回酬率，在短期內，這將是普遍的現象；不過長遠來說，一家經營得好的產業投資信託公司，預料每年可以發出超出 10% 的股息，原因是租金在市況改善後獲得提高。

在大馬股票交易所上市的產業投資信託，在產業市場的不同領域，擁有本身的核心業務與投資，

其中AXIS產業信託（ AXREIT，5106 ）提供辦公空間及工業產業如貨倉供貿易公司租用，

至於 UOA產業信託（ UOAREIT，5110 ）及高峰產業信託（ TWRREIT，5111 ），投資焦點主要集中在辦公樓。

今天產業投資信託另一個不同點是它們主要由擁有出租產業的發展商促銷，不像以往是由金融機構推銷。

我想大家會同意這點，銀行家對“金融” 領域很瞭解，但他們未必是產業界的最佳管理人或促銷商，最妥當的做法是交給產業發展、或有關領域的專業人士負責。

這就是大家看到由發展商促銷產業投資信託，促使 AXIS 產業信託、UOA 產業信託（ UOAREIT，5110 ）、高峰產業信託（ TWRREIT，5111 ）誕生的原因。

大馬產業投資信託的管理，受到證券監督委員會的權限管制，管理公司董事的委任需先獲得該委員會的批准，以確保產業投資信託交到適當人選的手中。

此外，注入資產到產業投資信託的股東及董事，針對資產的收購，並沒有投票權；因此，在某種程度上，是“小股東”對建議中的資產收購，對產業投資信託好與否做出決定。

資料提供：大馬產業經紀公會（MIEA）卸任會長張炳輝會電話：03-7727 7477電傳：03-7729 3693