（转贴）理财智慧: 洞悉复利率的奥妙

理财智慧: 洞悉复利率的奥妙 2007/12/30 14:09:00●黄凯顺 理财导师、报章杂志专栏作者。
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http://www.nanyang.com/index.php?ch=7&pg=12&ac=801177

不管在什么投资领域，如果你分不清利率的计算方式，就等于看不透产品的包装。

在一项促销广告中，某某金融机构强力推荐一项不可错失的投资良机，还特别声明该项投资只公开发行两星期，逾期者自误。

-->-->超值的投资?
最主要的卖点就是保证170％资本回酬，条件是该项投资必须被锁定10年。我的一位客户看了这则广告后，便兴冲冲的跑来与我讨论该项“超值”的投资： 10年就有170％的保证回酬，那不就是说每年也有17％的回酬吗？

且慢，再细读几遍，这170％所指的是“资本”回酬，而不是“利息”回酬。这又有什么分别呢？

分别可大罗！

资本回酬所指的是连同你所投资的100％资本一同计算才相等於170％。

而170％利息回酬则代表单单利息就有170％。

那170％资本回酬到底是多少巴仙利息呢？
扣除资本后，只有70％是利息。 那也挺不错的，10年就有70％利息，每年也有7％利息啊！ 7％年利也没有错，但那只是普通利率，而不是复利率。

那又有什么分别呢？ 普通利率所计算的年利只是以投资资本计算，而复利率则是以投资资本，加上该年所累积的利息，连本带利的计算利息。

一般上银行存款和通货膨胀都是以复利率来计算。
两种利率差别大 普通利率和复利率差别大吗？

时间越长，分别越大。详情可参阅图表（一）。 那么10年后的170％资本回酬，又等於每年多少巴仙的复利率呢？大约是5.4％，请参阅图表（一）。

这不是一项很好的投资吗？ 未必，这还得看你的投资目的和期限，因为这里还有许多印刷细小的投资条件是你没有发觉到的。 譬如说若你在10年投资期限未满之前就退出该项投资，你很可能没有分文的利息，同时还须赔上一些投资资本。

广告隐藏奥秘
而这属於长期投资的10年期限，还有许多更具伸缩性和更高回酬潜能的投资项目。除非你不打算中途撤出，而你也不愿意承担任何的投资风险，那你便可考虑这项投资。

其实，这广告给你最大的启示，是你最先得到的资讯是每年17％的回酬率，过后又以为是7％回酬率，但经过详细的分析和计算过后，才知道这原来也只不过是附带诸多条件，只有5.4％复利率的锁定长期投资。 原来看起来这么简单的一项投资，却隐藏着这么多的“奥秘”，身为一个普通的投资者真是不易为！

其实也没有什么“奥秘”可言，只要你能掌握以下几项重点，便可以“见招折招”安心步向成功的投资之路了：

■不要轻易相信广告字眼，掌握一些基本的投资计算技能，再仔细做分析，计算出真正的回酬率。

■不要急於购买“好”的产品，好的东西如果达不到你的需要，再好也对你起不了作用。冷静分析你的投资目标，投资期限和风险承受度是否适合该项投资。

理財迷思:家裡的錢來自那裡？

理財迷思:家裡的錢來自那裡？　去往何處？-24th Dec 2007
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一個家庭的現金流程表包括了家中所有的開支記錄，所以非常值得與孩子分享，讓他們知道多一點有關家庭的狀況，明白家裡每月的水電費、電話費、煤氣費、房屋貸款供期或屋租等生活上的開支，讓他們明白各方面都需要到錢。

從收入一欄亦可解釋，父母必須為了這些開支而努力賺錢，所以孩子應該加以節儉。在討論的時候，以下都是一些有趣而且值得與孩子互相分享的話題：

★為什么每月要做現金流程的記錄？
★這個現金流程紀錄，可幫助我們解決什么問題？
★在我們家庭的收入中，有多少是從工作得來？有多少是投資及利息收入？
★在支出方面，有多少支出是每個月都要支付的？有多少是非固定的支出？
★孩子的開支，占去總支出多少個百分比？
★貸款的支出，占去總支出多少？有辦法可以減少嗎？
★本月家庭中是否有盈余？若有的話，應該怎樣去處理？放在儲蓄、投資、還是購買心愛的東西？
★若本月是赤字的話，應該從哪裡找來額外的現金，來應付多出來的開支？
★在未來的計劃中，有沒有增加收入，或減少開支的方法？
★若是更謹慎的使用電話、水、電：不隨意打電話；非必要時不開冷氣，離開房間隨手關燈，不隨便浪費水等，能省回多少不必要的開支？

以上都是一些很好的討論，讓孩子了解家庭每月的財務狀況。當孩子明白了家庭的現金流程，不但可協助家庭開源節流，成為家中小小理財家，同時，也可學習替自己的零用錢定下一個類似的現金流程記錄表。

身為一家之主的你，是否有記錄每月開支的習慣？如果沒有的話，可要盡快開始了，不然怎樣以身作則的教導孩子呢？

（转贴）看清局勢，認定目標 專家授招 買對基金 part 2

朱瑞麒:掌握投資3要訣-24th Dec 2007

在目前的局勢中，投資者應該：

1.了解情況
我們仍然鼓吹投資教育。如果投資者選擇漠視經濟情況或是最新市場訊息，對任何人而言都沒有好處。

明白投資特性的投資者，都會有心理準備，在投資的過程中，他們可能會失去資本。雖然，正確的教育及對市場的認識，可以減少這情況的出現，不過，卻無法完全排除喪失資本的可能性。

投資者若諮詢合格投資顧問，能夠協助他們追蹤並作出更好的投資決定。

2.做好規劃
投資者在投資之前，也必須檢視本身的財務狀況，比如，短期內是否會需要到現金？是否能夠騰出這筆錢用作3至5年或更長期的投資？這些問題將能夠協助投資者找出，應該投資在那一類基金，以及投資期限的長短。

3.多元化投資
全球經濟處在經濟週期的不同階段，也因此不同的地區適合不同的投資工具。投資者不應該盲目的追高哪些早前已經顯著飆升，估值已經接近合理價值的市場。相反的，應該將更多的心思放在已經獲得證實的消息以及報告，找出具有成長潛能的市場。投資也切忌買高賣低。

市場上有琳瑯滿目的金融產品，投資者不可能每一項都能夠掌握，因此，就請投資專家來為您效勞吧。

至于2008年，那一類基金會更受歡迎，其實還須視有關基金推出時，市場的狀況而定。比方說，在股市下跌的時候，保本基金或一些能夠緩減下跌風險的結構型基金，將會受到投資者喜愛。而即使傳統上被認為是風險比較低的債券基金，在大馬目前的低息環境中，也沒有太大的上漲空間。

另一方面，在股市走高的局勢中，投資者將更傾向購買股票基金，對于以新興市場或中國市場為主的投資者，對股票基金就會更看好。

至于另類投資基金，對大馬投資者而言則屬于新產品，在選擇投資這類型產品的時候必須格外留神。我們建議投資者在選擇這些產品的時候，尋求合格投資專家的意見，評估這類基金是否符合他們的投資目標后，才做決定。

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吳光章:另類產品出頭天-24th Dec 2007
今年基金市場的焦點在于一些另類的資產，比如原產品、氣候變化、另類結構產品等。我們相信，這趨勢將延續至2008年，因為投資者對這類有創意，能夠協助他們通過特定市場/領域/或主題的成長趨勢，獲得利益的另類產品更感興趣。

2007年至今，股票資產的表現仍比債券佳。股票基金當中，新興市場股票的表現比先進市場的表現出色；長期內，在新興市場當中，亞洲市場相信將是表現最好的地區。

雖然如此，我們仍然謹慎的看待哪些之前已經大幅走高的市場，投資者若在上漲循環的后期才進入市場，風險也會相對的更高。再次提醒，投資者應該緊記風險與回酬的互動關係。

如之前所言，做出投資決策時的考量還是應該回到最基本的3個重點，那就是了解本身的投資目標，風險承擔水平，以及投資期限的長短。

雖然，另類投資產品目前相當風行，不過，投資者是否應該選擇投資在另類投資基金的問題，還是回到他們本身願意承擔的風險，及對投資的預期。那些希望多元化投資，能夠接受另類資產，並且希望投資不侷限在傳統股票，債券，平衡基金的投資者，可以選擇投資在這類新概念的基金。

更重要的一點是，不要為多元化而多元化。要進行多元化，也必須是能夠為整體組合帶來益處的。

另外，也要提醒投資者，在選擇投資在一項基金之前，必須先了解基金的特性，如果有關基金的表現與特定市場或主題的走勢息息相關，你是否能夠承擔特定市場可能出現的波動性，並承擔投資期限內可能發生的任何事情，這些都是必須考慮的事情。

不管你是哪一類投資者，之前所提到的3個投資重點，仍然是決定你的投資策略的首要考量。
了解你在不同的人生階段，不同的需求，比如年輕的投資者，已經成家立業的人士，退休人士，高淨值人士，女性投資者等，不同的需求將帶來不同的投資組合。

此外，你也應該對你的組合進行每年一次的評估，確保你的投資朝目標前進，這樣能夠檢查你是否能夠達到你的投資目標。

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顏昌茂:海外基金保本為主
在2008年，海外基金相信將會繼續受歡迎，因為本地基金的選擇已經十分多。

不過，這些海外基金相信將會鎖定特定的投資主題，而非廣泛的以投資地點為主。

比方說，找出熱門課題衍生出的投資主題，包括在中國，或一些之前未獲得關注的投資地點，如拉丁美洲，東歐，中東等；這些主題也可能是一些廣泛被討論的課題，如氣候轉變，軟資源，貨幣及其他的另類投資選擇。

全球回教基金主題預料也將成為焦點，這也是大馬奠定本身為區域回教金融中心的部分努力。
針對基金類型，由于全球市場的波動性高，2008年預料將出現一些以保本為主的海外基金。

最終，成長領域的投資選擇將會更多，對投資者而言是好事。

然而，重點是在將你的血汗錢用作投資之前，必須作功課，先了解，后投資。

因此，不管你投資在哪一類產品，最重要是弄清楚才做決定。

比如，找出一項產品的相關資訊，確定它符合你的風險承擔水平以及投資目標，然后才進行投資。

（转贴）看清局勢，認定目標 專家授招 買對基金 part 1

※報導 : 賀彩玉 -24th Dec 2007 http://www.orientaldaily.com.my/

投資專家一般相信，進入2008年，雖然歐美股市預料波動劇烈，不過，亞洲股市將繼續看俏；油價繼續攀高帶來通貨膨脹的壓力，與此同時，原產品價格也料水漲船高。

這局勢會影響基金投資者的投資分配策略嗎？
總結投資專家的建議：無論市場接下來的走勢如何，最重要的還是清楚及堅持自己的投資目標，才能夠認清投資方向，做出正確的決策。

在過去的幾個月，我們發現單位信託管理公司所推出的基金，多傾向于保本及保守型（以股息及收益為賣點）的投資；一些則以另類的投資為主題，包括環保及貴金屬市場；海外基金方面，投資的地點主要是亞太，尤其是大中華地區。

新推出的基金類型的變化，反映出最新的時局，同時也是為了因應投資者不同的需求。

在2007年下半年，次級房貸的情況告急，全球股市波動劇烈，因此，一些投資者會傾向將更多的資金轉移至比較安全的投資工具，比如股息股、債券及貨幣市場，而保本產品在局勢不穩定的時候，也是受歡迎的工具。

雖然，近期歐美市場走勢不穩，但是，亞洲地區，尤其是大中華市場仍繼續走高。此外，在原油價格高漲，美元持續走貶，貴金屬市場卻持續走高；而新興市場的需求，特別是來自迅速成長的中印兩國，則帶動原產品價格上漲，因此，以這些投資主題為賣點的基金也陸續推出。

另外，全球暖化的問題也喚起更多人對環保的醒覺，環保商機處處，因此，以環保為主題的投資基金也大行其道。

整體局勢仍不明朗
進入2008年，行業人士認為，上述提到的基金類型仍然會是業者繼續推出的產品種類，主要是整體局勢仍不明朗。

新一年的投資部署，投資專家建議，對于那些已經大幅成長的工具或市場，投資者應該選擇套利。

對于另類投資主題的基金是否可以投資，他們則提醒，雖然這些產品看來有不錯的回酬潛能，但更重要的是，認清這些產品的風險。

同樣的，他們也認為，雖然了解局勢，有利于選擇能夠帶來更高回酬的投資，及避開波動不定的市場，但是，投資者不應該被股市目前的起落波幅模糊視線，應該將焦點放在本身的投資目標，以及願意承擔的風險，這樣才能夠擬定符合本身長期財務目標的策略。

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劉怡坊:市場長期價值仍完好-24th Dec 2007
股市短期雖然處于跌勢，不過，我們認為，市場長期的價值仍完好。不願意承擔風險的投資者，受促暫時延遲進入市場；對于採取定期投資計劃的人士，我們對未來3年展望仍然看好。

對于願承擔風險的投資者，選擇投資尚在成長階段公司股票的基金，可期待更高的資本增長。
而穩健的投資者，則適合選擇投資高收益企業債券，以及資產投資在公司債券及貨幣市場工具的基金，獲取穩定收入之余，也可保障資本。

至于保守型的投資者，則建議投資在將資金存放在銀行定存，或其他政府債券的基金。

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楊金鳳:衡量比重平衡風險-24th Dec 2007
基于股票投資的特性，單位信託投資者須有中長期的期限，或至少3年，這才能夠讓他們的投資有足夠的時間，獲取成長。

願意承擔更高風險的投資者，股票投資的比重可以更高，包括投資在區域股票基金。然而，對于只願意承擔中度風險的投資者，則應該將組合內的股票及債券基金，做一個更好的平衡。

在股市波動的時期，單位信託投資者應該施展令吉成本平均法則，以順利過度這時期。這表示，投資者應定期購入一定數額的基金單位。這有助于拉平他們的投資成本，因為這個方式能讓他們在股市下跌的時候購買到更多的單位，在股市上漲的時候則買入較少的單位。

進入2008年，區域股票基金預料將會繼續受到投資者的青睞，因為這類基金預料將能夠讓投資者分享區域市場上，具備全球競爭優勢的公司的成長潛能。

中國仍然是長期投資者最佳的選擇，這個地區的經濟成長強勁，同時，外資也爭相參與該國的經濟成長。

另外，近年來，為了符合高收入投資者的需求，投資基金產品也變得更複雜、更精緻，造就許多另類產品的出現。

不過，並非所有的產品都適合一般的投資者，我們建議投資者花更多的時間，了解基金產品的特性、投資策略，及潛在的風險。投資者也必須更仔細的閱讀基金的免責聲明，以便更全面的了解這些產品提供的擔保，以及提早贖回的條件等。

投資策略：
激進投資者
對于能夠承擔高風險，以在長期內取得高回酬為目標的投資者，可以將更多的資金投資在區域股票基金，因為這類基金將可以讓投資者分享區域的成長，並投資在具備全球競爭優勢的區域上市公司。

穩健投資者
願意承擔中度風險，期待在中長期內獲得資本成長的投資者，可以選擇平衡的組合，這涵蓋股票基金，平衡基金及債券基金。

保守投資者
保守型投資者，尋求的是定期的收益及穩定的本金。這類投資者可以將更多的資金，分配在債券基金及貨幣市場基金。

顶级销售员

一个乡下来的小伙子去应聘城里 “世界最大” 的 “应有尽有” 百货公司的销售员。

老板问他： “你以前做过销售员吗？”

他回答说：“我以前是村里挨家挨户推销的小贩子。”

老板喜欢他的机灵：“你明天可以来上班了。等下班的时候，我会来看一下。”　　

一天的光阴对这个乡下来的穷小子来说太长了，而且还有些难熬。但是年轻人还是熬到了5点。快下班时，

老板问他：“今天做了多少买卖？”

“一单，” 年轻人回答说。

“只有一单？”

老板很吃惊地说：“我们这么少? 售货员一天基本上可以完成 20 到 30 单生意呢。你卖了多少钱? ”

“ 30 万美元，”年轻人回答道。

“你怎么卖到那么多钱的？”目瞪口呆，半晌才回过神来的老板问道。　

“ 是这样的，”乡下来的年轻人说，

“ 一个男士进来买东西，我先卖给他一个小号的鱼钩，然后中号的鱼钩，最后大号的鱼钩。 接着，我卖给他小号的鱼线，中号的鱼线，最后是大号的鱼线。

我问他上哪儿钓鱼，他说海边。我建议他买条船，所以我带他到卖船的专柜，卖给他长20英尺有两个发动机的纵帆船。

然后他说他的大众牌汽车可能拖不动这么大的船。我于是带他去汽车销售区，卖给他一辆丰田新款豪华型‘巡洋舰’。” 　　

老板后退两步，几乎难以置信地问道：“一个顾客仅仅来买个鱼钩，你就能卖给他这么多东西？”

“不是的，”乡下来的年轻售货员回答道，

“他是来给他妻子买卫生棉的.我就告诉他 ‘你的周末算是毁了，干吗不去钓鱼呢？’”

转贴：更多選擇分散風險‧海外基金崛起

財富廣場 http://biz.sinchew-i.com/node/7812
2007-12-15 18:42

國內外股市今年表現強穩，有心“內外兼修”的投資者紛紛瞄準近兩年崛起的海外基金，促使這類工具幾乎一推出就馬上售罄，表現異常亮麗。

不過，投資者在一窩蜂搶購海外基金時，千萬別忘了考慮潛在的投資風險，畢竟世上並無“必賺”的投資工具。

立峰資產管理創辦人兼總策略師陳俊貴日前在第12屆大馬資金市場高峰會上說，國內海外基金發展迅速，主要是與投資者要求更多選擇、分散風險有關。

興業單位信託管理（RHB Unit Trust Management）首席執行員陳立超強調，海外基金固然能夠達到分散風險的目標，但是投資者對於這項投資工具依然不太熟悉。

“投資者可能無法完全理解外匯波動、基金架構複雜、基金投資對象等。”

對生命週期基金較陌生
他補充，在對基金的投資對象不太瞭解的情況下，可能為投資者的資金組合帶來衝擊。

陳立超指出，投資者在留意普通的股票基金、債券基金等工具的同時，也可關注較新的基金。

“除了海外基金外，投資者比較陌生的新基金包括生命週期基金（Life Cycle）。”

與熱門的股票基金、債券基金等相比，生命週期基金在數量或規模都無法比擬。目前，市場共有16項生命週期基金，資產規模報9457萬令吉。

生命週期基金的設計本意，主要是著眼於每一個投資者的生命階段不同，生活方式、投資需求及風險承受度亦不盡相同的特性，基金資產配置也應隨之機動調整。

在基金分類上，生命週期基金屬於資產混合類別，同時含有股票、債券及貨幣等不同類別基金或資產。

今年45項股票基金面市‧單位信託需求強勁

陳立超強調，基金業在蓬勃發展的同時，也面對一定的挑戰。

“在今年推出的45項股票基金中，僅有區區的6項是馬股基金。”

他指出，截至10月為止，市場共有99項新基金，將基金總數增至470項。

“在新基金中，股票基金、固定收益基金與平衡基金分別有45項、39項與15項，規模達150億9900萬令吉。”

陳立超指出，實際上單位信託的需求依然強勁。至9月時，基金資產規模達678億3200萬令吉。

“以馬股為主要投資對象的基金是172億6700萬令吉，海外股票基金在短短兩年內迅速擴至158億8400萬令吉，突顯投資者的偏好。”

股市不振時投資基金

對於基金投資策略，立峰資產管理創辦人兼總策略師陳俊貴強調。

第一，當股市不振時，投資者最好將資金投資在基金。在股市低迷時，基金公司會進場扯購，因為這時候可將投資成本降至最低。

“第二，選擇良好的基金經理。”他補充，除了以上兩點外，投資基金的時機也非常重要。

聯昌國際信安資產管理公司（CIMB-Principal Asset Management）首席投資員鄧智堅指出，實際上他們對於投資者喜新厭舊的心態不太理解。

“實際上，超過6個月的基金具備表現數據，可以作為投資者的參考。”

星洲日報／財富廣場／財富教室．2007.12.15

转贴：做出正確的決策 洞悉數字的意義

-16th Dec 2007 http://www.orientaldaily.com.my/#top

數字的表象只是一道門，必須穿透它，才能抵達要去的地方。所謂的「數字」，往往和常識比較有關，而且通常不會超過高中程度以上的數學。重要的是，應用你的專業知識和經驗，解開數字背后的意義，做出正確的決策。

觀賞棒球比賽時，我們總會看到許多統計數字，並據以評斷球員的表現優劣。這些數字不用觀眾計算，就會自動出現在電視螢幕上，比方說，王建民的投手自責分率、鈴木一朗的打擊率。

如果是球迷或專家，就會知道這些數字代表什么意義，也會知道球員的表現要用多個數字去綜合評估，不能單看一個數字。

商場上也是如此，數字無所不在，而且多半都是用簡單的比率呈現。你或許知道數字是怎么算出來的，甚至自己也會算，但就算你不知道、不會算也沒關係，因為總會有精密工具或專業人士，幫你做算術的工作。

身為職場上專業經理人的你，你的工作是什么？就是應用你的專業知識和經驗，解開數字背后的意義，做出正確的決策。

養成好的數字習慣

《管理是什么》一書指出，哈佛商學院學生在入學第一年，都要閱讀一篇名為《如何不迷失在數字中》（How to Avoid Getting Lost in the Numbers）的文章。

文長只有5頁，對象是在進行個案分析時，對自己處理數字的能力不太有把握的學生。文中指出，處理數字的能力並非與生俱來，而是一種取徑或方法（approach），最重要的是如何拆解（attack）數字，讀出數字的意義。

有些分析師將這樣的過程，描述為 「嚴刑拷打資料，直到它們招認為止」。

數字的表象只是一道門，必須穿透它，才能抵達要去的地方。

據說，很多哈佛MBA學生在讀過文章后，都會很驚訝地發現，原來所謂的「數字」，往往和常識比較有關，而且通常不會超過高中程度以上的數學。重要的是要能看出數字的意義，而非玩弄分割數字的遊戲。

該文提出了一些基本觀念和實用技巧，以協助讀者建立起良好的數字習慣。在拿起計算機之前，先問自己為什么要計算數字，又會如何詮釋計算出來的結果。如果確認計算是有必要的，或許可先憑直覺或經驗去猜測答案。

得出答案后，接著再追問：計算結果有何意義或隱藏意涵？得出的數字是好是壞？

若計算結果違反猜測和直覺，令人訝異，很可能就是值得進一步思索的訊息。進行計算工作時，一定要放慢速度，盡可能在紙上記下所有重要的「運算步驟」，以及每個數字的「單位」。

此外，最好還能為每一個步驟都設定標題，提醒自己是在「計算什么」。例如，若是只在紙上寫下15/3=5，往后再看這道算式時，可能就會看不懂。

反之，若是註明單位，改寫成「每天15個零件∕3名工人＝1個工人1天生產5個零件」，則日后再讀取時，可立即得知計算目的。

若是運算過程不只一道，最好能有耐心地寫明計算過程，並加上註解：

計算每周產能

（1個工人1天生5個零件）（3個工人）=每天15個零件

（1天15個零件）（每周6個工作天）=每周90個零件


計算目前的產能利用率

目前實際產出＝每周60個零件

產能＝每星期90個零件

產能利用率＝60/90＝0.67＝產能的67%；或是未被利用產能＝每周30個零件

得出產能利用率是67%之后，接著還要針對計算結果，寫下對于數字的歸納或詮釋，以進一步追問
數字的意義。

例如，
「在不觸及產能最大極限的情況下，實際產出還有一些成長空間」

「在不擴充產能的情況下，目前產出還可增加50%」

「如果實際產出還有成長空間，那是多大的成長空間？」
或是

「如果要將既有產出擴增50%，會造成額外的成本支出嗎？」

簡單的計算，還要寫下每一個步驟，看來似乎有點蠢。然而，這種層層推演的陳述與計算方式，確實能讓數字的計算，產生出意義。

有些動作或習慣，雖然基本，卻很重要。

了解數字所代表的意義

如前所述，在計算前，一定要先問自己為什么要計算。至于讓你知道應該做什么計算的，並非算數能力的優劣，而是在面對數字或商業情境時，你所能展現的理解力、判斷力和管理能力。

以公司的過去和同業的表現為師

在詮釋計算結果時，有相當部分是取決于商業知識和經驗的不斷累積，如此才能在看到某個數字或比率時，判斷數字對公司是好是壞，或無關緊要。

優秀的經理人會針對某些數字，尤其是有標準化運算方式的數字，建立起一個合理的數值範圍或期待，以引發有意義的行為。一旦數字出乎意料或超出合理數值，就可以採取適當的行動。

例1：賈伯斯為什么沮喪？

雖然蘋果（Apple）在個人電腦市場的占有率很小，但是在中小學及大學的銷售量，蘋果長久以來都是領導者。

1999年，蘋果首席執行員史帝夫賈伯斯（Steve Jobs）拿到了一個數字：蘋果的個人電腦在中小學的市場占有率為12.5%。對此，賈伯斯感到很沮喪。

表面的數字: 蘋果電腦1999年在中小學及大學的市占率為12.5%。

數字背后的意義: 蘋果電腦1998年在中小學及大學的市占率為14.6%，一年間下滑了近2%；反觀競爭對手戴爾電腦（Dell），其在1999年的市占率為15.1%，超越了蘋果，成為領先者。

如果你是賈伯斯，在看到今年的市占率時，你先是要知道蘋果去年的市占率，還要知道主要競爭對手戴爾的市占率，交相對照之后，你看到的是將會一個必須設法扭轉的趨勢。

由此也可得知，有些數字，若是單獨分開來看，是沒有意義的，但若是與其他背景資料一起對照，或是與另一個（組）數字進行比較，就可以讀出意義、找出問題。

例2：全世界最快的協和噴射客機為何無限期停飛？

2000年7月25日，法國航空（Air France）的協和號客機（Concorde）在起飛不久，由于一個輪子爆胎，並且撞擊到飛機油箱而發生爆炸，造成113人死亡。這是協和號這款超音速噴射飛機，31年來首次發生死亡事故，但事發幾天后，飛機製造商空中巴士（Airbus）便宣布協和號客機無限期停飛（協和號客機曾于2001年11月7日復航，但因載客量不佳，于2003年10月之后退休）。

表面的數字:死亡空難前，協和號只發生過3起輪胎脫落意外，其間毫無關連，也從未造成墜機事件。

數字背后的意義: 若將協和號的「事故發生次數」和「飛航次數」做比較，則飛機數量和飛航班次均少的協和號客機，失事率高得驚人。若再將這個失事率用到美國的航空業上，相當于一天發生一起嚴重的爆胎事件，並導致碎片飛進機身或引擎當中。1天1件爆胎事件！這就是協和號被禁飛的原因。

转贴: 購屋要撿優惠搶先機

購屋要撿優惠搶先機 - 財富廣場 2007-12-08 18:13
http://biz.sinchew-i.com/node/7592

上期文章我們說到，要涉及產業投資，必須要看到一些別人看不到的東西，選擇理想的地點、增值較迅速的產業類型、時機要正確，同時要選對發展商，這些都很重要。

今天我們來看特選人士獲發展商給予5%或10%折價優待，這些人包括公務員、土著、公司職員、商業伙伴等；假如您運氣好，被納入獲得折價優惠的行列，應該掌握良機。

我的一名校友朱莉是一家產業發展商的行銷經理，她負責的工作包括公司產業單位的銷售，以及一些單位的出租，她對一些事項，諸如出租率、租金水平、租戶的選擇相當清楚。

爭取員工折價優惠

有一次，她向老板提出購買建議，在獲得老板提供折價優惠的情況下，她購買了5個單位，她告訴老板，其實她也協助老板清理一些未售出的單位，因此她要求老板給予15%的折價，而不是一般的員工獲得5%折價優待。

接下來，朱莉與一家公司簽署長期租約，該公司正為其來自海外的員工物色幾個單位，掌握長期租約的優勢，她向發展商的銀行爭取最高貸款。

鑒於她獲取15%折價優惠，讓她受惠不淺。今天她的5個單位都出租，因此沒有面對現金週轉問題。
假如您的老板是一名信用好的發展商，而您符合取得折價的優惠，最好不要放棄難得的機會，以低於市價購買，因為機會不是一直都跟在您後頭。

選購理想單位
假如您在隊伍的前端，比較有機會選擇自己屬意的單位，可能面對公園、早晨的太陽、角頭單位或是在家庭成員隔壁。

我的一個朋友與他的弟弟購買了兩個相連在一起的單位，他們與發展商協商，移走隔開兩單位的那片牆。

結果，兩個各為1500平方尺的公寓，結合起來成為一個3000平方尺的閣樓，擁有6間房，足以容納年長的父母、弟弟與弟媳及4個小孩，他們在一個屋檐下舒適的生活在一起。
（註：摘譯自Milan Doshi著書“如何成為百萬產業投資者”）

转贴：REITS讓你小資本參與產業發展

REITS讓你小資本參與產業發展 - 財富廣場 2007-12-08 18:20

http://biz.sinchew-i.com/node/7596

產業投資信託（REIT）是一項讓投資大眾，在不需單獨面對風險的情況下，涉及產業投資的金融工具，

假如嘗試自己“吞”下好的資產，可能太大型，不容易消化。許多投資者不準備承擔風險，可是他們又希望涉及好的產業投資，

假如三幾好友有意願合作投資，他們還是會按計劃進行，這就是產業投資信託誕生的其中一個基本因素。

在本地產業市場，不少大型的產業由從事國際業務的大公司以及跨國公司租用；這些公司，其中不少是世界500大企業，他們使用的空間，可能超出一般人擁有的能力。

有關公司以租約的形式做為承諾，形同銀行擔保，他們一般不會拖欠租金，這是任何產業投資者希望看到的成果，由於產業規模大，除非是一批人組成的投資者，否則個人不容易涉及大型產業的投資。

同樣的，假如您準備涉及規模較小資產的投資，您的租戶可能是比較小型的公司或者是新公司，他們的評級可能不是AAA等級，也有可能出現拖欠租金的情況。

當投資者群龐大，他們有能力聘請專業人士管理及提供所需服務，以提升產業的價值，這使到您有寬鬆時間處理其他業務，只需將產業交到專業經理人的手中，他們的職責是進一步改善產業的回酬與價值。

人生好比坐過山車一樣，起伏不定，即使是我們對未來充滿信心，偶而也會面對不幸與倒楣的事情，這可能導致我們急需用到現金。可伸縮性處理財務在大馬股票交易所上市的產業投資信託股，可讓您隨時脫售股票，並在3天內套現，您只需出售所需現金的股額，不像擁有大廈產業，因為您不可能出售大廈的一部份。

因此，產業投資信託讓您可伸縮處理財務需要。

今天的產業投資信託，與以往的分別在於稅務的架構。在這之前，產業信託不享有稅務的優惠，如同一般公司被徵收28%公司稅一樣。

不過今天，產業投資信託則享有較低的 15% 徵稅率。專業管理全力爭取股息回酬在馬來西亞，產業投資信託股東普遍獲得 6.5% 至 7.5% 的股息回酬率，在短期內，這將是普遍的現象；不過長遠來說，一家經營得好的產業投資信託公司，預料每年可以發出超出 10% 的股息，原因是租金在市況改善後獲得提高。

在大馬股票交易所上市的產業投資信託，在產業市場的不同領域，擁有本身的核心業務與投資，

其中AXIS產業信託（ AXREIT，5106 ）提供辦公空間及工業產業如貨倉供貿易公司租用，

至於 UOA產業信託（ UOAREIT，5110 ）及高峰產業信託（ TWRREIT，5111 ），投資焦點主要集中在辦公樓。

今天產業投資信託另一個不同點是它們主要由擁有出租產業的發展商促銷，不像以往是由金融機構推銷。

我想大家會同意這點，銀行家對“金融” 領域很瞭解，但他們未必是產業界的最佳管理人或促銷商，最妥當的做法是交給產業發展、或有關領域的專業人士負責。

這就是大家看到由發展商促銷產業投資信託，促使 AXIS 產業信託、UOA 產業信託（ UOAREIT，5110 ）、高峰產業信託（ TWRREIT，5111 ）誕生的原因。

大馬產業投資信託的管理，受到證券監督委員會的權限管制，管理公司董事的委任需先獲得該委員會的批准，以確保產業投資信託交到適當人選的手中。

此外，注入資產到產業投資信託的股東及董事，針對資產的收購，並沒有投票權；因此，在某種程度上，是“小股東”對建議中的資產收購，對產業投資信託好與否做出決定。

資料提供：大馬產業經紀公會（MIEA）卸任會長張炳輝會電話：03-7727 7477電傳：03-7729 3693

转贴：投資基金需耐心

投資基金需耐心 - 財富廣場 2007-12-08 18:32

http://biz.sinchew-i.com/node/7604

上期文章，我們提及如果能與一些曉得銷售與行銷分別的人配合，是最理想不過的事，如果找對人，你的利益將獲得照顧，否則情況恰好相反。

在本專欄的最後一篇文章，我們要與大家分享的是，每個人需要某種形式的指導，不論是在學習、工作、體育運動或投資都一樣。

惟有通過指導、訓練，一個人的知識才能豐富，技術才能改善，以便進行風險更大的任務。
善用顧問服務

我要在這裡指出的一點是，許多單位信託投資者，並沒有與他們的顧問合作，既然已付一筆服務費，可能介於證券基金的5%至6.5%，你就應該使用顧問的服務，以協助你達到目標。

你在需要他們協助的時候，應該與他們商談，不要埋怨他們不曾撥電話給你，另外一點是，不是所有的財務顧問都是知識飽滿，有資格協助你的。

要造就一名好的顧問，需要多年的訓練與個案研究，一名好的顧問必須跟上時代的腳步、掌握最新的進展，以提供正規諮詢意見。

假如可以的話，從一開始就應該物色一名好的顧問，一位你認為可以合作、提供正規意見的伙伴，隨後採納他的意見進行規劃。

一名好的顧問可以給你不少關於投資的教育，包括協助你管理你的財務，一旦推行財務規劃計劃，應該稍有耐心等待成果。

在你計劃中的期限，可能市場偶有波動，但那是正常現象，假如在過了一段時間，你面臨一些損失。不要因為另一個顧問告訴你進行另一項投資或購買其他基金更有利，馬上轉換財務顧問，除非你遇到的是更有經驗、條件更好的財務規劃師。

耐心是美德，這是自古以來的格言，但在現實生活中，並不多人加以實踐，特別是在單位信託的投資。

想想看，假如你驅車去上班，在上班的途中，路上很塞車，你看到隔壁條車道，車子有移動，你迅速轉換車道，但是沒多久，你車子行駛的車道，車速開始放慢下來。

可是，你之前走的那條車道已經移動，你又想轉換車道，在塞車的路上，這種情景很常見，其實這樣做也不見得會很快抵達目的地，但可以肯定的是，往往令到你插隊後的車主很不悅。

在單位信託的投資，缺乏耐心要付出代價，因為投資需要時間才能看到成果，埋怨顧問及轉換顧問不是最好的策略。

謹此預祝大家投資順利、財務規劃完善，工作愉快、生活美滿！
（註：摘譯自李智泰著書“Power Concept$ For Investing Wisely”）

转贴：何時是最佳投資時機？麥樸思：當你有錢的時候

何時是最佳投資時機？　麥樸思：當你有錢的時候……-9th Dec 2007

東商週

由于本期的主題是選股，這裡我們也提供鄧普頓（Templeton）資產管理公司董事經理麥樸思博士（Mark Mobius），早前在一項演講會時所提及有關選股的心得。

此外，他也分享了對一些金融市場課題的看法，比如：美國經濟走勢、油價上漲與美元下跌的影響，以及中國股市泡沫等課題。

10月4日在新加坡證券與投資學院（Securities & Investment Institute）主辦的一個講座上，擁有40年經驗、在投資界非常有影響力的權威人士——鄧普頓（Templeton）資產管理公司董事經理麥樸思博士（MarkMobius），在演講快結束時，似乎是嘗試幽默，但仍一本正經地說：「曾經有人問我，何時是最佳投資時機？我的回答是，最佳的時機，就是你有錢的時候！」

他認為，沒有人能夠準確知道牛市或熊市何時到來。「如果你知道，請到我的公司來，我們願意聘用你。」

分階段一步步進場
不過，他研究歷史資料得出的結論是，牛市遠比熊市長命，而且牛市期間，股市的漲幅遠比熊市時股市的跌幅大。平均來說，牛市維持常達 25 個月，並使股市上漲 124%，熊市的平均壽命是 7 個月，並使股市下跌 33%。

所以，對于長期投資者來說，有錢的時候，就是最佳投資時機。

麥樸思博士也有一些方法讓長期投資者參考。他認為，最佳的做法是分階段一步一步的進場，這樣投資價格會較平均。

此外，鄧普頓的投資原則是「價值」（Value）、「耐心」（Patience）、以及「做好基本功」（Bottom up）。
鄧普頓的投資原則

「價值」即尋找股價便宜的股票。但有價值的股票並不容易找到，不是每天都會遇到，因此，需要有「耐心」。

而要找到「價值」，不只要有「耐心」，還要認真研究基礎因素，這是該公司把基本功做好的「Bottom up」投資方式。

麥樸思博士是新興市場的大力推崇者，他表示，向投資者推薦新興市場，主要是基于這些市場的增長潛能，而這些市場后來的貨幣供應快速趕上發達國家、通脹率顯著改善、外匯儲備大增、利率也偏低，這些對投資股市是有利的因素。

他指出，當年許多新興市場的貨幣相對于美元皆非常疲弱，現在有很多的貨幣已遠比以前強勁。以中國人民幣來說，他認為，人民幣的匯率目前被低估了12%，印度盧比也被顯著低估。

現在的情況是，美國股市正相對的越來越便宜，新興市場的股市則相反，現在的14倍本益比，和美國股市相去已不遠。

新興市場正越來越昂貴，而投資這些市場的主要原因，是它們的盈利增長潛能。

麥樸思博士認為，「中國股市在奧林匹克運動會過后不會大跌！」

市場目前普遍流傳這樣一個猜測，認為礙于面子，中國政府絕對不會允許股市在2008北京奧運會落幕前崩盤，因此，如果泡沫要爆破，將會是在北京奧運過后。

不過，麥樸思博士認為，股市高漲和北京奧運碰在一塊純屬巧合。而且，實際上，有的國家在奧運后一年多裡，股市還是繼續上漲，過后才下跌。他后來受詢時表示，中國股市若調整，相信A股會受影響。

至于近期刺激中國、香港，甚至新加坡股市上漲的中國政策因素，即合格境外機構投資者（QFII）以及合資格境內機構投資（QDII），他認為中國肯定會謹慎、一步一步的推行。

他透露，鄧普頓其實已獲得合格境外機構投資者執照，但還無法使用它。另外，他說：「中國將慎重、逐步的允許合資格境內機構投資到外面投資，先是到香港，然后到其他地方，很有節制的進行。」

他表示，相信中國政府在今后2、3年裡，將逐步開放股市和外匯市場。他說：「我們有興趣的是中國的H股，因為它存在很好的套匯（arbitrage）機會。」

中國H股的價格與A股往往相差很大，這是很多人都知道的。在這情況下，投資者購買顯著較低的H股，在市場開放后將有利可圖，亦即H股與A股的價格將匯合。

美元續跌　油價上漲衝擊不嚴重

另一方面，麥樸思博士受詢時認為，如果美元匯率繼續下跌，油價上漲帶來的衝擊將不至于太嚴重。

他演講時指出，油價節節高漲，主要因為美元疲弱。有人在他演講過后提問說，油價如果每桶超過100美元，將會產生什么影響？

他答說：「這要看美元匯率的走勢而定。如果美元繼續下跌，油價上漲帶來的衝擊，將不至于太嚴重。但如果油價的漲勢高于美元下跌的速度，它將產生衝擊。」

不過，他又說：「如果每桶油價超過100美元，其他代替石油的產品將變得很可行。有的在每桶45美元的價位就已經開始有利可圖。」

例如： 從糖和玉米等食品提煉出來的乙醇（ethanol），早就在巴西使用多年。（美國、巴西和亞洲一些國家，將它同汽油混合一起用；生物柴油則提煉自油菜子、菜油、棕油、椰油和麻瘋樹油，美國以及歐洲和亞洲一些國家，將它同柴油一起使用。）

但他也指出：「現在浪費能源的情況很顯著，例如：有些地方的冷氣開得太大。因此，油價每桶超過100美元未必是件壞事！（可逼使人們注重節省能源。）」

產業市場前景看俏

產業市場前景看俏-2nd Dec 2007 ---- KSC有限公司供稿

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明年的產業市場可取得更佳的表現，主要因為以下因素：

★取消產業盈利稅的效應，將會全面的反映出來。

★銀行之間房屋抵押貸款價格戰越演越烈，意味著更低的借貸成本，如今抵押貸款利率更低至基貸率扣1.8至2%的水平。抵押貸款率從6.75%減至4.75%，可為貸款人節省下30%的利息成本。

★從2008年1月1日起，雇員公積金會員將被允許提出30%的公積金存款，支付每月的房屋貸款供款，將有更多人有能力購買房子。

★新推出的高檔共管公寓計劃，如與吉隆坡城中城毗鄰的四季公寓，每平方呎售價2200令吉，為吉隆坡城中城（KLCC）一帶的產業設定新標準，帶動鄰近地區高檔公寓的價格。

★大馬的6至8%租金回酬，比較其他國家仍具有吸引力。

★美國聯邦基金利率進一步下調至4.75%，導致美元走弱，也提高全球流通量。充裕的流通量，及對通脹的擔憂，將可支撐產業價格。

新加坡和香港高檔產業的價格（分別是5000新元或1萬1500令吉，和每平方呎3萬4000港幣或1萬4800令吉），明顯高于大馬同類型的產業價格。我們似乎還無法追趕或超越他們的水平，不過，卻相信可以拉近彼此的距離。

大馬是區域內，房屋價格可負擔程度最高的一個，這也顯示國內潛在需求仍然強勁。而可提取30%公積金存款供房子，也將進一步提升市場的購買能力。 ]

帶動競爭力措施

香港和澳門有中國作為推動商業機會和產業價格的因素，而最近到澳門一趟，看到價值20億美元的威尼斯賭場酒店，可說是大開眼界。

這座全球最大的賭場內，有購物、娛樂和會議場所，還有運河及從意大利進口的Gondoliar小船。當然，要享受這意大利風情，是需要付費的。酒店的3000間套房，最小的面積大約650平方呎，接下來幾個月的預訂水平接近滿額。

大型度假村-酒店-賭場的興建，推高了澳門的產業價格，也為當地居民製造更多的就業機會。雲頂高原也黯然失色。

隨著新加坡綜合性酒店計劃的崛起，大馬或許應該考慮在檳城設立賭場，這可為北部經濟走廊帶來更多特色，並吸引更多的遊客前來，及提升豪華度假酒店的競爭力。

雖然很多人不愛賭博，但不容否認的是，這類度假村-酒店-賭場發展計劃，可帶來龐大的娛樂發展潛能，並可成為重建一個城市的催化劑。澳門和香港就是成功的例子。檳城若能有一個類似的計劃，相信也能夠受惠其中。

另一個可帶來高增值就業機會和推高租金水平的措施是，進一步解除外國熟練勞工的限制，不只是在依斯干達特區，也包括在全馬其他地點。香港和新加坡的租金和產業價格節節上漲，其中一個原因，是他們都有許多高薪的外來員工，有能力支付高租金。

中國公司在香港設立營運中心和上市，可提高香港服務領域和租金。許多大馬人出走到香港和新加坡工作，也讓我們面對人才流失。

不久前，格林斯潘在一項訪談時表示，允許熟練員工進入的重要性，他指出，這將可以提升勞工市場整體的技術水平，同時帶來全新的競爭動力。

政府在最新的財政預算案中，有提出放寬對外國熟練勞工的限制，不過，還需要祭出更多的措施，以便在競爭劇烈的全球市場上，吸引熟練的員工到來。

更多的優惠吸引熟練員工，減少對這類員工的限制，配合國內負擔得起的產業價格、良好的基建和有相當高教育程度的人民，大馬在和其他國家競爭，以爭取跨國公司前來設立營運總部、物流服務、后勤服務、專業服務、醫療服務和研究中心之際，沒有落敗的理由。

外國熟練員工可以選擇要在那裡工作，我們則可以決定是否要吸引他們前來。

基于大馬的製造業的成長，已經來到一個侷限，熟練勞工將是我國在生產價值鏈上，可否進一步攀升的關鍵，不然，我們將必須在已經失去競爭優勢的勞工密集工業領域中，面對來自中國和越南的競爭。

（转贴）海外房產新知: 房地產寒流吹向珠三角

海外房產新知: 房地產寒流吹向珠三角-2nd Dec 2007

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上個月以來，廣州不斷上漲的房價出現停滯，打折促銷風漸起，深圳樓市的成交量則急劇萎縮，珠江三角洲的房地產市場進入「冷凍期」，回調跡象開始逐漸顯現。

受宏觀調控影響，上個月深圳全市商品房和二手房成交量大幅下降，全市商品房成交只有1762套，與9月成交的3507套相比，下降47.76%；二手房成交3343套，日均成交約108套，與9月成交的6322套相比，下降47.12%。

和深圳情況類似，廣州房價在上個月新售商品房均價達到每平方公尺1萬1971人民幣，比1月上漲了4487元∕平方公尺。

在房價高漲的同時，是成交量大幅萎縮，上個月銷售行情慘淡。

「陽光家緣」網站統計，10月份商品住宅成交量為55萬平方公尺，比9月份下降了18%。本月至今，不少樓盤售樓部都冷冷清清。

建商開始祭出，8.7折、九折大打折，一口價減9萬人民幣，送70年管理費等，吸引更多人看房。

房地產寒流同樣出現在其他城市。東莞上個月住宅成交數下降1500套，住宅成交面積下降23.89萬平方公尺，降幅接近四成。

而從這個月上半月數據看，成交量僅為1756套，成交面積也只有17.53萬平方公尺，均不足上個月的一半，成交量下降的趨勢仍在持續。部分推案還出現退訂或者簽約困難的個案。

與澳門連接的珠海，新房成交量進入「冰凍期」，從7月的36萬平方公尺、8月的41萬平方公尺、9月的30萬平方公尺，到上個月的27萬平方公尺，地產界一片觀望情緒。

二手房也類似，從9月的12萬平方公尺跌到上個月的10萬平方公尺，市場冷清。

專家認為，人民銀行對房地產的態度十分明顯，一是住房供應結構性的矛盾突出；二是部分地區房價非理性上漲；三是住房抵押消費貸款增長很快，違約風險已抬頭，一旦房價大幅波動，容易引起商業銀行的呆帳大增。

一位地產界人士推測，很多人都把目光瞄準明年初，明年初銀行若打開信貸閘門，會有后續資金進入市場，地產的春天或許就在明年春季到來。

但「也許，那也將是所有投資者高價位出脫的最好時機」，專家如此警告。

（转贴）2008 產業市場搶先把脈

財富廣場 2007-12-01 19:15
http://biz.sinchew-i.com/node/7360


產業領域是一個國家經濟成長的火車頭，產業市場穩健發展，可帶動許多相關行業的成長，對經濟造成的影響即深遠又廣泛，是一個不容忽略的領域。

2008年財政預算案公佈的振興產業市場措施，可以說是政府今年初公佈激勵產業市場的延續，一方面說明政府重視產業市場的發展；另一方面也反映我國產業市場仍存在滯銷問題，需要一些推動的力量來扶持。

不過，在種種獎掖措施下，我國產業市場真的“熱”起來了嗎？2008年真的是好年嗎？本期《焦點策劃》將為明年房市搶先把脈。

有什麼好康？

今年初，政府公佈外籍人士購買售價超過25萬令吉的住宅單位，不需尋求外資委員會的批准、購買的單位數量不受限制，同時可以向本地金融機構貸款，這些都是預期有助於振興產業市場發展的建議。

隨後的撤消產業盈利稅、配合南部依斯干達經濟特區的成立，政府推展北部經濟特區走廊，都是期待產業市場能獲得正面推動的措施。

首相拿督斯里阿都拉說：“為了促進產業市場的發展，我已在這之前宣佈撤消產業盈利稅的徵收，為了進一步推動產業市場、特別是住宅領域的成長空間，政府建議每單位售價不超過25萬令吉房屋的買主，可獲得印花稅減半（50%）的優惠。”

除了這些，政府也撥備4億令吉，以提高土著在依斯干達經濟特區的產業投資。

另一項鼓勵更多人加入購屋行列的措施是，讓僱員公積金局的會員，每月從第二戶頭提款償還房屋貸款，比目前的提款購屋或第二、第三次提款減少房屋貸款政策跨前一步。

還有一項對產業市場起正面效應的措施是：政府放寬外資持有本地基金、包括產業投資信託（REITs）管理公司的持有權：股權頂限從現有的49%調高至70%。

真的是好康嗎？

隨著各個獎掖措施公佈後，經過不斷闡釋、分析和觀察，究竟將為產業市場相關領域帶來怎樣的帶動作用，明年的產業市場可以大躍進嗎？且來看看業者、活躍於產業市場的人士、顧問如何解讀：

實達集團董事經理劉啟盛：政府提出一些振興產業市場的措施，以協助大馬人“落實居者有其屋”目標，有助於刺激產業市場的發展。

他說，產業可以做為長期投資，以便退休者在日後透過租金或資本收益，取得持續性收入。

另一個我們認為將對產業市場帶來間接、但影響效應重大的建議是：放寬或簡化外商和專業人士入境的程序。同時，移民廳將熟練員工的工作准證申批天數，由目前的14天縮短至7天。

假如獲得很好的推行，可以造就一個強大的專業人士社區，可為住宅產業市場塑造一個有活力的租金市場。

這將能輔助政府在促銷大馬、作為一個具有吸引力產業投資地點所做出的努力。

另外，政府也宣佈，產業價格在25萬令吉以下者，可享有印花稅減半的優惠，這也是一個對產業市場發展的利好因素。

對實達集團旗下的產業發展計劃，特別是採用“Setia”品牌、座落在新山的城鎮尤其是，實達將推出最新的發展計劃Setia Eco花園，有關房產單位的售價就落在這個範圍內。

與此同時，政府鼓勵採用再生能源的稅務獎掖，也將惠及實達的發展計劃，其他一些令該公司感到雀躍的措施包括進一步提升電子資訊城（Cyberjaya）做為主要電子城的地位，譬如興建國際學校、加強電子資訊城的保安等。

實達不久前在電子資訊城購買了一片土地，以便發展為一個價值21億令吉、名為Setia Eco Villa的住宅產業計劃。

此外，政府作出撥備金，以協助低收入者擁有本身的房屋，以及一些有助於恢復擱置房產計劃的措施，反映政府致力於振興產業市場的發展。

每月領公積金還房貸有待觀察

實達集團董事經理劉啟盛說，讓公積金會員每個月從僱員公積金局提款，可加強購屋者的分期付款能力，估計每年提取的繳納金高達96億令吉，能使500萬人受惠。

他說，繳納金會逐年增加，在接下來的年頭，有關數目將進一步升高，最重要的是這個措施將使大馬國民在年紀較輕的時候，擁有自己的房屋。

過去這些年來，房產的價格，特別是在城市地區大幅升高，動用公積金存款融資產業的購置，有一定的意義，在某種程度上將能抵擋通貨膨脹的衝擊。

產業顧問公司董事魏聯福表示，對於低收入、每月繳納公積金者會有幫助，譬如每月供款1000令吉，但自己的能力只能供款800令吉，如果可提取公積金200令吉補貼，相信可以幫到一些購屋者。

亨利行產業公司（白沙羅）總經理劉榮順說，每月從公積金局提款償還房屋貸款，是一個不錯的建議，但如何去落實，是否要會員每月提款、或是自動轉賬這些仍有待瞭解。

政府建議的系列措施，相信產業市場會獲得帶動，有助於提升一些人的購買力。

魏聯福說，這項將從明年起生效的措施，是否有設定條件，譬如只限本身居住的一間屋、或是購買第二間房屋也可享有這樣的便利？這些都是市場人士想知道的答案。

環球產業建築公司董事經理李萬行認為，生活成本高昂，一些人可能感受到不容易負擔每月龐大的開銷，有些人甚至因為無法按期供款，導致房屋被拍賣。

有了這措施，公積金繳納者可選擇將錢留在公積金戶頭，或者提出來償還房屋貸款，這將有助於降低房屋被拍賣的機率。

Aborland產業經紀公司董事經理鄭水興表示，為刺激中下產業市場、激勵消費市場購買力，政府建議從會員的公積金第二戶頭提款償付每月的供款，在實行時是否制度化、包括自動轉賬的利與利，一旦推行時是否順利，這些仍有待觀察。

印花稅優惠有擴大空間

劉啟盛說，政府宣佈產業價格在25萬令吉以下的購屋者，可享有印花稅減半的優惠，這是一個對產業市場發展的利好因素。

假如購買一間售價25萬令吉的房屋，可節省2000令吉，對於一個中等收入的購屋者，是一項不錯的優惠。

政府在提呈2008年財政預算案，建議購買25萬令吉及以下房屋的購屋者，可享有印花稅減半的優惠，有關措施適用於住宅產業；同時，每個人只享有獲購買一間房屋的優惠，以及只限於在2007年9月8日起至2010年12月31日之間簽署的買賣合約。

Aborland產業經紀公司董事經理鄭水興表示，25萬令吉及以下房產產業印花稅減半的措施，預料將是發展商推出新產業計劃的其中一個賣點或市場策略。

他說，25萬令吉及以下的有地房產，主要分佈在市郊，近年來有些地區譬如蒲種、怡保路等地的25萬至40萬令吉共管公寓，其實存在或面對滯銷問題。

他指出，過去5年，在上述價格範圍的產業單位，增幅並不大、即使有5至10%的漲幅，只是反映通貨膨脹因素。

鄭水興認為，市場仍需要推銷，若在雪隆一帶地區，有地房產價格在25萬令吉以下少之又少，因此鎖定的目標較小，影響比較局面性。

李萬行表示，產業價格不超過25萬令吉的印花稅獲50%折扣，對於產業購買市場是一個激勵因素，可以減輕有意購買產業者的一些負擔。

可是，巴生河流域一帶的有地房屋，售價普遍偏高，輕易超過25萬令吉，在吉隆坡或八打靈再也，要物色一間售價低於25萬令吉的房屋並不容易。

政府其實可以進一步削減產業印花稅，以更有利產業市場的發展，譬如售價在50萬令吉的房屋，印花稅限定在1%，接下來的100萬令吉2%，以此類推。

目前的徵收率是首10萬令吉1%、接下來40萬令吉2%，然後是50萬令吉及以上3%。

魏聯福補充，從2008年起，私人界自我估算印花稅後、繳交印花稅，以便有利於相當方面較快速處理產業轉名手續，這是建議中的一項新措施，希望在實行後能使產業的轉移手續能順利進行。

產業信託仍有很大發展空間

提到產業投資信託，魏聯福認為，外資在產業投資信託公司的持有權從49%提高至70%，對海外投資者比較有伸縮性，對產業投資信託市場來說可起正面效應。

李萬行說，政府鼓勵海外投資者前來我國投資，由於全球市場競爭激烈，外資的持有權提高對他們較具吸引力，但30%必須由土著投資者持有的措施應該再檢討，30%股權的持有，應該擴大至由大馬人持有。

鄭水興認為，政府公佈的系列措施，對產業市場來說，不是大驚喜，而是這一年政府在這方面做出努力的一部份。

他說，加強產業投資信託的發展，可使到業者、投資者分享經濟成長的成果，我國產業投資信託的發展，仍需要專業的管理，以便對產業市場的發展產生正面效應。

在業者紛紛前往越南、中國、中東等市場投資，我們也應該鼓勵外資前來我國投資，確保大馬具備國際市場的條件；不過，在外資持有產業投資信託公司70%、土著伙伴持有30%後，非土著策略伙伴的信託基金管理人，似乎處於較不利的境地。

他補充，與其他國家比較，我國的產業投資信託，相比之下顯得較少，政府應該鼓勵產業投資信託的發展，以推動該領域進一步成長，在推動發展的期間，我們需具備管理酒店、購物廣場、醫院產業的專業知識，進而有利於經濟、產業市場的發展。

針對夫妻之間產業轉名豁免印花稅，李萬行說，丈夫或妻子在這之前，可能因為涉及偏高的費用，不考慮將產業轉移給伴侶，但隨著夫妻之間產業轉名豁免印花稅，將有助於分散風險，以及促進彼此之間的和諧聯繫。

結語

政府公佈的系列措施，對產業市場來說，不是大驚喜，只是今年初建議相關措施的延續，說明本地產業市場仍有待推動，一些地區的產業計劃仍存在滯銷問題。

當然，這一次建議的措施應該有助於推動一些價位房產的交易。另外，當前形勢反映我國需加強產業投資信託的發展，包括專業的管理，以便加強有關領域的競爭條件、使發展更完善，進而帶動產業及相關領域的發展。

（转贴）你有當老板的料嗎？

財富廣場 2007-12-01 19:57 http://biz.sinchew-i.com/node/7367?tid=9

無論是剛從學校畢業進入就業市場的年輕人，還是在社會打滾多年的上班族，許多人都希望擁有一份屬於自己的事業。

當老板可不是一件容易的事，你是否適合創業？有多少創業潛力？下列測驗可幫助你決定自己是否應當加入老板的行列。

以上答案答[是]得一分，答[否]則不計分，請統計你所得的分數，並參照答案。

1. 你是否曾經為了某個理想而設下兩年以上的長期計劃，並且按計劃進行直到完成？

2. 在學校和家庭生活中，你是否能在沒有父母及師長的督促下，就可以自動地完成分派的工作？

3. 你是否喜歡獨自完成自己的工作，並且做得很好？

4. 當你與朋友們在一起時，你的朋友是否常尋求你的指引和建議你是否曾被推舉為領導者？

5. 求學時期，你有沒有賺錢的經驗？你喜歡儲蓄嗎？

6. 你是否能夠專注地投入個人興趣連續10小時以上？

7. 你是否有習慣保存重要資料，並且井井有條條地整理，以備需要時可以隨時提取查閱？

8. 在平時生活中，你是否熱衷於社區服務工作？你關心別人的需要嗎？

9. 不論成績如何，你是否喜歡音樂、藝術、體育以及童軍活動課程？

10. 在求學期間，你是否曾經帶動同學，完成一項由你領導的大型動，譬如運動會、歌唱比賽、畫海報宣傳活動等等？

12. 你喜歡在競賽中，看到自己表現良好嗎？

13. 當你為別人工作時，發現其管理方式不當，你是否會想出適當的管理方式並建議改進？

14. 當你需要別人支助時，是否能充滿自信地要求，並且能說服別人來幫助你？

15. 當你需要經濟支援，是否也能說服別人掏錢給你幫助？你在募款或義賣時，是不是充滿自信而不害羞的？

16. 當你要完成一項重要的工作時，總是給自己足夠時間仔細完成，而絕不會讓時間虛度，在匆忙中草率完成？

17. 參加重要聚會時，你是否準時赴約？在平時生活中，你有時間觀念嗎？你是否能充份運用時間？

18. 你是否有能力安排一個恰當的環境，使你在工作時能不受干擾，有效率地專心工作？

19. 你交往的朋友中，當中是否有許多有成就、有智慧、有眼光、有遠見、老成穩重型的人物？

20. 你在社區或學校社團等團體中，被認為是受歡迎的人物？

21. 你自認是個好的理財人物嗎？當儲蓄到一定數額時，你是否能想出好的生財計劃，錢滾錢，賺出更多的利潤來？

22. 你願意為錢辛苦工作嗎？錢對你重要嗎？你是否可以為了賺錢而犧牲個人娛樂？

23. 你有足夠的責任感為自己完成的工作負起責任嗎？你是否總是獨自挑起責任的擔子，徹底瞭解工作目標並認真執行工作？

24. 你在工作時，是否有足夠的耐心與耐力？

25. 你是否能在很短的時間內，結交許多新朋友？你是否能使新朋友對你留下深刻的印象？

以上答案答[是]得一分，答[否]則不計分，請統計你所得的分數，並參照答案。

0至5分：你目前並不適合自行創業，應當訓練自己為別人工作的技術與專業。

6至10分：你需要在旁人的指導下去創業，才有創業成功的機會。

11至15分：你非常適合自己創業，但是在所有[否]的答案中，你必須分析出自己的問題加以糾正。

16至20分：你個性中的特質，足以使你從小事業慢慢開始，並從妥善管理中獲得經驗，成為成功的創業者。

21至25分：你有無限的潛能，只要懂得掌握時機和運氣，你將是未來的商業巨子。

（转贴）現代煉金術逐個看

財富廣場 2007-12-01 20:05
http://biz.sinchew-i.com/node/7370

古早，人們就開始夢想不勞而獲的事情，“煉金術”便是早期人類企圖創造財富的妙計之一；而今，人類對財富的渴望依然不減，而“錢生錢”也成為金融機構吸引客戶的魅力所在。

“ 錢生錢 ”方法中，最常見的莫過於各種投資工具。以下讓我們瞧瞧市面上最常見的投資工具：

一、股票

“風險越高，報酬就越大”，這已是一般人對投資的認知，然而如果把時間拉長，其實可以降低風險，增加報酬，卻是一般人輕易忽視的真理。尤其秉持價值型投資策略的人，正是把此真理了解得最徹底，其中“股神”巴菲特就是價值型投資的擁護者。

沒錯，投資股票最強調的是長期價值投資，所謂“守得雲開，終見月”，只要物色股價被低估，且前景可期的股項，長期持有，有關股項最終必然反映其實質價值。

二、基金

對於投資者而言，投資基金就相當於聘請一批訓練有素的投資專家代為投資。此可避免由於缺乏專業知識和無法進行全面考察引起的投資失誤。

此外，所謂“不要把所有雞蛋放在一個籃子裡”，多元化投資是投資運作的一個重要策略，普通投資者由於資金的限制，往往不能做到此點，而基金管理人可根據不同的比例，將聚集而來的資金分別投資於各類投資工具，以降低風險。

同時，投資者更可通過買進不同領域的基金，多元化投資組合。

三、房地產

投資房產，是許多有錢有閒的退休人士熱衷的投資方式。然而，房產一般的初始投資額較大，且投資時間較長，適合有充裕資金的人士。

此外，近年來最流行的房地產投資方式，就是準備頭期款買房子，再出租別人，再將收取的租金償還房貸，借力第三者幫你還債。

然而屋主最頭疼的是，如何確保房子一年365天都租得出去。

四、做生意

如何“以小搏大”，利用小小資金，創造大大收入，是許多年輕人最愛動的腦筋。然而，並不是每筆生意都可以如願賺錢，搞不好分分鍾賠了本金外，更“惹債上身”！

如果你人脈廣闊，倒可以四處打聽是否有好康的合夥生意，利用別人的一技之長，貢獻你的資金，從中創造收入。

但你必須做好分析工作，確保投資的是潛能優良的藍籌股，而不是“爛臭股”！

五、定期存款

最穩當的“錢生錢”方式，莫過於定期存款，每年3.7%的利息雖然不多，卻是老人家養老金保本最安全的方法。


一般而言，也只有投資才能讓我們享受 “錢生錢” 的快感。所以，許多人總愛說“要賺錢，就投資吧！”

然而，真的只要投資就對了嗎？不見得，因為盲目投資，往往比不投資還更糟糕！

別因為賺錢心切，而忽略了當中的盲點，一頭闖進死胡同！

盲點一：過於相信自己，不留意專家的分析。

盲點二：輕易聽信二手傳言，盲目聽從市場謠言。

盲點三：到處胡亂投資，根本不清楚損益。

盲點四：沒有目標，搞不清自己的投資方向。

有紀律的投資者，善於管理投資組合，定期檢討大環境，以及自身的財務狀況，而重組投資組合。

當然，投資理財顧問無所不在，只要把自己的理財目標設定清楚，徵求理財專才的意見，往往可助我們取得“事半功倍”的效果！

把投資當成養孩子來看待，只要有耐心，長期追蹤投資標的的表現，避免投資的血汗錢到最後只剩下一張牆紙。

結語

人家說“種瓜得瓜，種豆得豆”，但種錢卻不一定得錢！如果投資失當，往往叫人血本無歸。所以，在做任何投資決定前，切記要做好功課，避免“所託非人”！

你的客戶規劃退休了嗎?-

你的客戶規劃退休了嗎?-26th Nov 2007
http://www.orientaldaily.com.my/#top

你想過甚么樣的退休生活? 您知道要準備多少退休金才足夠嗎?MDRT資深會員將告訴你，和業務人員分享成功促成經驗，並提供客戶一個良好的退休生活規劃建議。

2007年, 4位MDRT年會的資深會員針對退休規劃產品, 與學員分享他們的寶貴促成經驗。為了讓客戶清楚了解4、50歲以后所需的退休花費為多少, 可以提出下列幾個問題讓客戶思考。

一、為客戶規劃退休后的藍圖

1.壽命期望值

詢問客戶認為自己可以活到幾歲? 通常很少人知道要怎么回答，所以可以改問對方雙親的年紀有多大? 回答70或80歲出頭為大多數，于是你可以試探性的再詢問客戶是否希望活到如父母這般年紀? 分享這個技巧的資深MDRT會員表示，多數人都希望在65歲退休，然后至少再活個20年。

2.飲食花費

詢問一天所需的飲食花費，也是另一項重點，而且是最低食物消費，並設定退休后只能以麥當勞餐點為生。

你把麥當勞的菜單遞給客戶選擇，當他們各選出每天早餐、中餐與晚餐(甚至加上甜點)可能會選的餐點后，把這些餐費相加再乘上20年的天數，平均每個人的數據都會落在50萬美元上下，而且通常不會少于30萬美元，更別說當你退休后因通貨膨脹或物價上漲，使得這個餐費的數字一定會再增加。

3.保健醫療照顧

當你只能靠麥當勞維生時，一定需要更好的醫療照顧。你可以提出美國華府勞工福利研究機構所發表的報告作為佐證;一對于2013年退休、年屆65歲的夫婦，如果他們的壽命為85歲，將會需要44萬6000美元的退休金，若活到90歲則需要60萬美元。

另一份富達投資集團所提出的報告則顯示,一對50歲的夫婦若想在65歲退休，並活到85歲將會需要自付60萬美元的健康醫療支出，若活到90歲則需要77萬8000美元。不同生活型態的花費，光是吃麥當勞並負擔醫療險，就要花費75萬美元至100萬美元不等，甚至更多。

如果客戶期待過著不同的退休生活，那么得準備多少退休金?這些「練習題」提供了許多夫婦思考退休金該準備多少?當他們了解問題的重要性時就會主動向你購買退休相關產品。

二、兩大財務規劃台柱

具有10年MDRT會員資歷的安南(AnandA.Jathan)，向來運用兩大重要財務規劃招式-壽險與退休規劃產品; 壽險是用來防範無法預知的死亡，退休規劃則是保障一個獨立而有尊嚴的生活。

現在不論是在安南所處的印度或是其他國家，仍然有很多人不重視退休規劃，因為傳統以來仰賴養兒防老的觀念仍根深蒂固，所以鮮少人會去擔憂退休后少了固定的收入來源。

而根據多項事實顯示，傳統做法已無法再提供保障，原因如下:

1.壽命增加

2.核心家庭結構改變

3.低利率時代來臨

4.政府輔助減少

5.醫療支出增加

退休不代表經濟自主生活的終結，也不代表要開始過著縮衣節食的生活; 藉由解說退休規劃的需求，安南吸引了準客戶的注意，同時也開放了促成壽險之門。

三、資產配置方程式

不要再將情感因素摻雜資產配置的規劃過程，運用兩個簡單而有力的要素，就能幫助客戶得到很大的效益。

1. 客戶年紀= 所需安全金融產品比例

2. 結餘足以拿來做風險投資

換句話說，一位年屆60歲的客戶就該有60%穩定性資產，包括債券、指數型年金、生息不動產，另外40%則歸入共同基金帳戶;

往后每5年就要重新調動比例，也就是說，當客戶到達65歲時，就只能持有35%的風險性資產。

每位客戶都喜歡這種簡單、有力又容易操作的方式: 這是由8年MDRT會員資歷的道格拉斯(Douglas H.Barton)所提供。

四、省小錢賺大錢

在介紹準客戶任何退休規劃產品前，先灌輸他們省錢觀念往往可以得到不錯的效果。

你可以從客戶平常會購買的產品與服務中，揭露他們所多負擔(不必要)的費用;

舉個簡單的例子來說，當我們購買付費頻道，基本頻道的費用絕對比購買院線影片的頻道便宜，價差可能從每月幾百元至1000多元不等; 而拿市面上各種類的裝水來互相比較，進口品牌絕對比本地出產的礦泉水貴，而自己燒開水的費用則最便宜;

讓客戶了解注意這些生活小細節就能幫他們每個月節省不少錢，這個費用將能幫他們輕而易舉地負擔退休規劃產品。

數字一定可以吸引客戶的注意力而且更有說服力。你可以告訴他們，每個月投資100美元到績效有8%報酬率的產品，30年后就能成長至逾14萬美元;

以上心得是由34年MDRT會員暨頂尖會員詹姆士(James A.Jacobs)所提供。

圈中理想地點‧慎選發展商是投資產業不二法門

http://biz.sinchew-i.com/node/7095
財富廣場 2007-11-24 20:14

上一期文章我們說到，假如您在轉手市場購買一個產業單位，需要花一些時間去物色，與賣主協商，支付訂金，然後聯絡律師負責處理有關交易，以及與銀行家接洽，以取得購買產業的融資。

今天繼續來看與發展商購買產業的一些優勢，我們與發展商購買房產，通常支付的是“底價”。

大多數時候，您是從底線購買，當然發展商出售的單位，售價必須合理，地點適中；因此，欲購買發展商推售的產業前應做一些功課，以確保發展商售賣的單位確實物有所值。

假如要比較產業的售價，看每平方尺的價格比較恰當，另一個優勢是當產業完工2至3年後，價格通常增值10%至20%，以便概括購屋者所支付的利息，以及持有產業所面對的開銷。

舉個例子，蘇珊以24萬令吉在2002年購買了蕉賴的一間雙層排屋，當產業於2004年完工。她以30萬令吉出售，取得毛盈利6萬令吉。

說到產業市場週期，在1997年經濟成長高峰期之前，要從產業市場賺取利潤，最好是在發展商推出產業發展計劃時，向發展商訂購3個單位，當產業在2或3年完工後，您可以出售其中2個單位，所賺取的利潤，說不定足以支付第3間房屋的分期付款。

在那些時候，許多人日以繼夜排隊，為的是能訂購到自己屬意的單位，價格、發展商的業績記錄，恐怕都不是他們考量的主要因素，他們的理念就是待產業價格上漲後脫售。

不論這一策略是否可以很好的發揮作用，有賴於一些應考量的因素，譬如地點、供應及需求、未來的經濟展望等。

這裡提供一個今天仍可以派上用場的策略，我有一個校友，名為美琳達，她謹慎挑選發展商、重視產業所在地點，就是需求高、供應低的地區。

她訂購了一個售價50萬令吉的共管公寓，在3年完工後，價格可能增長20%至30%；然後她以60萬令吉脫售，算一算，她脫售產業賺取多少個百份比的利潤。

美琳達對那些要跟隨其投資策略者的建議是，要看到一些別人看不到的東西，要從這一策略中取勝，選中理想地點、產業類型易增值、時機正確，以及選對發展商，這些都很重要。
（註：摘譯自Milan Doshi著書“如何成為百萬產業投資者”。）

產業經紀如何抽取佣金？

產業經紀如何抽取佣金？
財富廣場 2007-11-24 20:15
http://biz.sinchew-i.com/node/7096

產業經紀的收入來源主要是交易落實的佣金，估價師、產業經紀理事會制定的收費架構，供產業經紀從專業的服務的提供取得收費。

針對土地與建築物的買賣，首50萬令吉，經紀可以徵收交易價的2.75%佣金，接下來是交易價值的2%。

至於包括機械在內的廠房，可以是交易總值的10%，不過這有賴於個別協定的簽署、招標及任何形式的收購與脫售，對一些條件達致共識。

當然有關架構不包括在大馬交易的外資產業，以及在海外國家出售的大馬產業。

此外，產業經紀也可以通過物色租戶賺取佣金，假如是3年期的租約，費用相等於毛租金的1.25個月、3至4年1.5個月、4至5年1.75個月。

SK Brothers產業經紀公司總經理曾愛珍說，超過5年的租約，佣金是1.75個月，每更新一年另加0.25個月的佣金。

另外，少過一年的租約，佣金收費則按比率計算，這收費架構不施用於服務公寓或辦公空間，或任何同樣性質的商用場所。

與此同時，經紀也可以向客戶徵收文件影印費、假如產業地點距離經紀辦公室超過40公里，他們可以要求補貼。

此外，他們也可以提出關於告示牌、報章廣告及其他促銷材料的費用，不過他們欲索取這些費用，必須事先徵詢客戶的同意。

營業額逾15萬須徵收服務稅

任何產業經紀公司若每年營業額超過15萬令吉，可在法令下向客戶徵收5%的服務稅，產業經紀受托徵收有關的稅收。

另外，產業經紀應該開設一個“客戶賬戶”，以便他將收到的相關稅收存入客戶賬戶，同時，交易應獲得正規記錄及監督。

專業賠償保險提供保障

專業賠償保險對專業人士（產業經紀、會計師、律師、建築師、醫生等）提供保障，針對他們的專業疏忽對第三者做出賠償。

保單提供受保者面對任何抵觸專業服務的索償；簡言之，保險公司概括保額的付款。
為提高產業經紀的專業水平，以及隔離非法經紀，馬來西亞產業經紀協會不斷努力，以鑒定產業經紀或代理的真假。

要成為合格的產業經紀，以及取得有關證書，產業經紀必須接受正規課程的訓練，考試及格者，其名字之後將附上CREN的字眼，意思是核准產業經紀。

另外，已修完相關課程的產業經紀，將獲得一張印上經紀名字、註冊號碼的認證，以及擁有MIEA字眼的徽章。

大馬產業經紀協會期望，通過正規的訓練及鑒定，將有助於提高有關行業的水平，以保障投資大眾的利益。

投資者的珠寶

產業界有這樣的說詞：“產業經紀如同投資者的珠寶，他們協助我們物色適合的產業，是有關領域的專業人士，可以提供我們不少相關領域的資訊。”

“他們可以告訴我們交易的價格、供應與需求的情況，其中一些甚至可以告訴我們產業的交易紀錄，這對於一些忙碌的投資者尤其重要，所省下的時間可以讓我們可以更好的管理自己的事務、更迅速及更好做出決策。”

“做為交易的中間人，產業經紀可以做為買賣雙方的協調員，他們曉得如何互傳訊息、針對交易的進行協商，您不需要面對面與業主接洽，這讓您有時間構想其他事情。”

“他們也為賣主效勞，我們可以委托他們為我們出租及脫售產業。”

“在每一個行業或領域，當然也有爛蘋果，但選對經紀，曉得如何與他們合作和配合，那是很不錯的經驗。”

資料提供：大馬產業經紀公會（MIEA）電話：03-7727 7477傳真：03-7729 3693

24 種方法變有錢人

http://biz.sinchew-i.com/node/7101
財富廣場 2007-11-24 20:24

成為有錢人，是許多人的夢想，但要如何成為有錢人，卻是知易行難的事，以下是網上各種致富門路，供你作為參考。

1. 做你真正感興趣的事—你會花很多時間在上面，因此你一定要感興趣才行，如果不是這樣的話，你不願意把時間花在上面，就得不到成功。

2. 自己當老板。為別人打工，你絕不會變成巨富，老板一心一意地縮減開支，他的目標並不是使他的職員變成有錢人。

3. 提供一種有實效的服務，或一種實際的產品。你要以寫作、繪畫或作曲變成百萬富翁的機會可以說是無限小，而你要在營造業、房地產、製造業發大財的機會比較大。記住，出版商賺的錢比作家多得多。

4. 如果你堅持要用自己的靈感來創業，最好選擇娛樂業。在這方面，發財的速度相當快，流行歌曲和電視最理想。

5. 不論你是演員或商人，盡量增加你的觀眾。在小咖啡館唱歌的人，賺的錢一定比不上替大唱片公司灌唱片的人；地方性的商人，不會比全國性的商人賺的錢多。

6. 找出一種需要，然後滿足它。社會越變越複雜，人們所需要的產品和服務越來越多，最先發現這些需求而且滿足它們的人，是改進現有產品和服務的人，也是最先成為富翁的人。

7. 不要不敢採用不同的方式—新的方法和新產品，會造成新的財富。但必須確定你的新方法比舊方法更理想，你的新方法必須增進產品外觀、效率、品質、方便或者降低成本。

8. 如果你受過專業教育，或有特殊才能，充份利用它。如果你燒得一手好菜，卻要去當泥水匠，那就太笨了。

9. 在你著手任何事情之前，仔細對周圍的情形研究一番。政府機關和公共圖書館，可以提供不少資料，先做研究，可以節省你不少時間和金錢。

10. 一直想著發大財，不如想想如何改進你的事業。您應該常常問自己︰“我如何改良我的事業？”事業進行順利，財富就會跟著來。

11. 可能的話，家裡人先做點小事業，這種方法可以減少費用，提高士氣。利潤的分配很簡單，利潤能夠得到充份利用，控制也較容易。

12. 盡可能減少你的費用，否則的話，賺錢的機會不會大。

13. 跟同行的朋友維持友誼—他們可能對你很有幫助。

14. 把盡量多的時間花在事業上。一天12小時、一星期6天是最低要求，一天14小時到18小時很平常，一星期工作7天最好了。你必須先犧牲家庭和社會上的娛樂，直到你事業站穩為止。也只有到那時候，你才能把責任分給別人。

15. 不要不敢自己下決心。聽聽別人的讚美和批評，但你自己要下決心。

16. 不要不敢說實話。拐彎抹角，只會浪費時間，心裡想什麼就說什麼，而且要盡可能地、直截了當地、明確地說出來。

17. 不要不敢承認自己的錯誤。犯了錯誤並不是一種罪行，犯錯不改才是罪過。

18. 不要因為失敗就裹足不前。失敗是難免的，也是有價值的；從失敗中，你會學到正確的方法論。

19. 不要在不可行的觀念上打轉。一發現某種方法行不通，立即放棄。把時間浪費在那些不可行的方法上是無可彌補的損失。

20. 不要冒你承擔不起的風險。如果你將會損失10萬元，若損失得起的話，就可以繼續下去，如果你賠不起5萬元，一旦失敗你就完蛋了。

21. 一再投資，不要讓你的利潤空閑著。你的利潤要繼續投資下去，最好投資到別的事業或你能控制的事業上，那樣，才能錢滾錢，替你增加好幾倍的財富。

22. 請一位高明的律師—他會替你節約更多的金錢和時間，比起你所給予的要多得多。

23. 請一位精明的會計師。最初的時候，你自己記賬，除非你本身是個會計師，還是請一位精明的會計師，可能會決定你的成功或失敗—他是值得你花錢的。

24. 好好維持你的健康和平靜心靈—否則的話，擁有再多的錢也沒有什麼意思。

華爾街暗語：遵循 5 + 12 + 8 + 2 的法則

http://biz.sinchew-i.com/node/7114
投資廣場 2007-11-26 13:45

巴菲特是當今世界具有傳奇色彩的證券投資家，他以獨特、簡明的投資哲學和策略，投資可口可樂、吉列、所羅門兄弟投資銀行、通用電氣等著名公司股票、可轉換證券並大獲成功。以下我們介紹巴菲特的投資理念。

贏家暗語︰5＋12＋8＋2

巴式方法大致可概括為 5 項投資邏輯、12 項投資要點、8 項選股標準和 2 項投資方式。

5 項投資邏輯:

1. 因為我把自己當成是企業的經營者，所以我成為優秀的投資人；因為我把自己當成投資人，所以我成為優秀的企業經營者。

2. 好的企業比好的價格更重要。

3. 一生追求消費壟斷企業。

4. 最終決定公司股價的是公司的實質價值。

5. 沒有任何時間適合將最優秀的企業脫手。

12 項投資要點:

1. 利用市場的愚蠢，進行有規律的投資。

2. 買價決定報酬率的高低，即使是長線投資也是如此。

3. 利潤的複合增長與交易費用和稅負的避免使投資人受益無窮。

4. 不在意一家公司來年可賺多少，僅有意未來5至10年能賺多少。

5. 只投資未來收益確定性高的企業。

6. 通貨膨脹是投資者的最大敵人。

7. 價值型與成長型的投資理念是相通的；價值是一項投資未來現金流量的折現值；而成長只是用來決定價值的預測過程。

8. 投資人財務上的成功與他對投資企業的瞭解程度成正比。

9. “安全邊際”從兩個方面協助你的投資︰首先是緩衝可能的價格風險；其次是可獲得相對高的權益報酬率。

10. 擁有一隻股票，期待它下個星期就上漲，是十分愚蠢的。

11. 就算聯儲主席偷偷告訴我未來兩年的貨幣政策，我也不會改變我的任何一個作為。

12. 不理會股市的漲跌，不擔心經濟情勢的變化，不相信任何預測，不接受任何內幕消息，只注意兩點︰A. 買什麼股票；B. 買入價格。

8 項投資標準:

1. 必須是消費壟斷企業。

2. 產品簡單、易瞭解、前景看好。

3. 有穩定的經營史。

4. 經營者理性、忠誠，始終以股東利益為先。

5. 財務穩鍵。

6. 經營效率高、收益好。

7. 資本支出少、自由現金流量充裕。

8. 價格合理。

2項投資方式:

1. 卡片打洞、終生持有，每年檢查一次以下數字︰

A. 初始的權益報酬率；

B. 營運毛利；

C. 負債水準；

D. 資本支出；

E. 現金流量。

2. 當市場過於高估持有股票的價格時，也可考慮進行短期套利。

某種意義上說，卡片打洞與終生持股，構成了巴式方法最為獨特的部份。也是最使人入迷的部份。
長期制勝的法寶︰遠離市場

透徹研究巴式方法，會發覺影響其最終成功的投資決定，雖然確實與“市場尚未反映的信息”有關，但所有信息卻都是公開的，是擺在那裡誰都可以利用的。

沒有內幕消息，也沒有花費大量的金錢。是運氣好嗎就像學術界的比喻︰

當有1000只猴子擲幣時，總有一只始終擲出正面。但這解釋不了有成千上萬個投資人參加的投資競賽中，只有巴菲特一人取得連續32年戰勝市場的記錄。

其實，巴菲特的成功，靠的是一套與眾不同的投資理念，不同的投資哲學與邏輯，不同的投資技巧。

在方法背後，你其實能悟出深刻的道理，又簡單到任何人都可以利用。

巴菲特曾經說過，他對華爾街那群受過高等教育的專業人士的種種非理性行為感到不解。也許是人在市場，身不由己。所以他最後離開了紐約，躲到美國中西部一個小鎮裡去了。

他遠離市場，他也因此戰勝了市場。

转贴：何时卖股？

http://www.nanyang.com/index.php?ch=7&pg=12&ac=791228


分享集: 何时卖股？ 2007/11/26 14:27:49●冯时能 股票研究人

大部份股票投资者，对何时脱售股票，感到棘手。 这是因为大部份人都没有一个卖股的标准。 没有标准可以遵循，当然就难以作出决定。

没有标准，是因为大家都把注意力集中在股市，根据股市的走势来决定卖或不卖。 股市受情绪左右，根据市场走势作出的决定，往往是情绪，而不是理智的决定。

情绪的决定，犯错的机会比理智的决定高出几倍。 要减少判断错误，必须回归理智。 回归理智的，就是返璞归真，回到“股票是什么？”这个最基本的问题上。

买股票就是买公司的股份。 买股份就是参股做生意。
参股做生意，首先要考虑的，是公司能不能赚钱，有没有前途，不是股份价格会不会起，因为只要公司越赚越多，股价自然会起，不必担心。

盯住公司的基本面，才是治本之道，盯住股价，是舍本逐末。 舍本逐末，必败无疑。 只要将注意力集中在基本面，何时卖出的问题，就迎刃而解，一点也不难。

股票应根据以下的三种标准脱售：

标准一：公司亏损 当公司面临亏损时，就应立刻退股－把股票卖掉。

假如你发现参股的公司，生意越做越糟糕，亏蚀严重，不大可能扭转劣势，继续投资下去，可能血本无归，就应当机立断，马上把股票卖掉，转买更有前途的公司的股票。

有些人眼见公司走下坡，股价持续滑落，可是，由于高价买进，面对严重亏蚀，心有不甘，就抱紧股票不放，希望有朝一日，起死回生，股价回升至他的本钱时才脱手。 结果事与愿违，股价越跌越低，泥足越陷越深，眼巴巴看着自己的财富，如冰块般溶掉，最后化为乌有。 所以，一旦发现公司业绩严重亏损，即使亏损了一半，也要壮士断臂，忍痛脱售，以免全军覆没。

这是第一个，也是最重要的卖股标准。

标准二：极度高估 当股价被极度高估时，就应脱售。

为什么不是“高估”而是“极度高估”的才卖？ 理由是要建立一个好的企业，难度极高。

每天都有数以千计的企业家，在寻找投资机会，好的投资机会，早已有人捷足先登，要找一个长期有利可图的好企业，谈何容易。

假如我们独具慧眼，有幸参股於优秀的企业，就不可轻率退股。

假如在深入研究之后，认为此股的真实价值为5令吉（这常常也是主观的），即使股价涨至6令吉，也不可急於脱售。 理由是建立一家成功的企业，要花很长的时间，很多的心血，真的很不容易，所以，其股票享有溢价，是应该的。

一个优秀的企业，在同行中居於领导性的地位，拥有良好的顾客群，占据策略性的营业地点，产品享有强大的品牌，公司还拥有有经验的人才，有良好的管理制度，这些都是有价值的，是企业宝贵的无形资产。

这些无形资产应反映在股价上，故股价比每股净有形资产价值高是合理的。这就是银行愿以等于净资产价值二倍半的价格，收购别的银行的原因。

但是，无论怎样优秀的股项，都有一个极限价，超过此价，回酬与投资额不相衬，已不值得投资，就应加以脱售，把资金投注在回酬更高的企业上。

记住，估值过高的投资，就不是好的投资。 所以，价值5令吉的股票，涨至6令吉时不卖是正确的做法，但是如果涨到10令吉还不卖，你就不是一个好的投资家了。

标准三：更佳选择

如果你能以同样的价格，买到更好的东西时，为什么不选择更好的？
所以，在比较之后，你发现以同样的资金，可以买到素质更佳，而股价更低的股票，就应换股，让你的资金发挥力量，为你赚取更高的回酬。

例如油棕园的价值，受榨油价的影响。数年前原棕油每吨跌至1千令吉以下，油棕园每英亩只值1万令吉。 现在原棕油涨至3千令吉，油棕公司大赚特赚，油棕园奇货可居，每英亩2万令吉仍买不到。但是，如果涨至每亩3万5千令吉的话，回酬不再具有吸引力。

我们知道，油棕园的每亩产量是固定的，不会因为价高而增加，而原棕油的价格，也不可能永远站在3千令吉以上，在油价极高时，以极高的价格买油棕园，不是好的投资决定。

例如以商联帝沙种植(Unico，5019，主板种植股) 在11月12日时RM1.12 的股价申算，等于以每英亩3万5千令吉买油棕园。

反观另一家种植公司贸易风种植(TWS PLANT，6327，主板种植股)，以目前RM3.50的股价申算，每英亩的买价仅1万4千令吉左右，而该公司所拥有的七间棕油厂和十万英亩待种植空地还未计算在内。

扩展潜能有限：
商联帝沙已无地可种了，扩展潜能有限。而贸易风种植拥有十万英亩空地，将在未来5年中发展为新油棕园（其中2万2千英亩正在种植中），可以预见，数年之后，贸易风种植的种植面积，将由目前的20万英亩，增至30万英亩，其成长潜能非商联帝沙可望其项背的。 商联帝沙的股东，脱售商联帝沙，转买贸易风种植，长期持有，应可以赚得更多。

遵循以上三个标准，你会发现，要作出何时售股的决定，并不困难。

把握9種方法成功創富

財富廣場 2007-11-17 19:03
http://biz.sinchew-i.com/node/6863

1. 一旦有賺錢的念頭就馬上一步一個腳印去做，要付諸行動，敢於踫，善於磨，只有這樣才能抓住機會。

2. 一個人單調地上下班，把固定的工資存入銀行，年復一年，到頭來只是有限的少許積蓄。想賺大錢，就要立志當商人，而且目標要水漲船高，選定10萬、20萬，再是100萬、500萬……。

3. 不安於現狀，無休止地進齲許多人開始時掙扎奮鬥，但在他花費無數血汗，使前途稍露曙光後，便自鳴得意，開始鬆懈，於是失敗立刻追蹤而至。跌倒後，再也爬不起來。

4. 多動腦筋，超越常理，出奇制勝。“鬼點子”越多，越能賺錢。

5. 想發財要不怕羞，當你在大街小巷推銷產品時，不要怕被人瞧不起。

6. 對自己充滿信心，這麼一來，你便能發揮大的潛力。

7. 賺錢要有創意。“第一個做的是天才，第二個做的是庸才，第三個以後做的便是蠢才。”所以創業的第一要訣就是眼光獨到，想別人未想到的事業。

8. 成功的企業家或商人都是爽快的人，個性豪爽，乾淨俐落，不拖泥帶水，把握時機，當機立斷。

9. 多聽經驗豐富的知己好友的建議。

转贴：搞房地產賺大錢！

財富廣場 2007-11-17 19:12
http://biz.sinchew-i.com/node/6865

全球富翁排行榜中，不乏搞地產起家的，其中大家熟悉的李嘉誠就是憑著過人的眼光，賺進令人羨煞的財富。先不把目標鎖定李家成，普通老百姓是否也可以“搞地產”賺錢呢？
這一期就讓我們瞧瞧小市民如何從蓬勃的房地產業中，分一杯羹。

第1招：產業轉手，賺差價

產業一買一賣，是許多產業投資者所熱衷的投資方式，之間的差價往往讓你賺進大筆“肥水”。然而，投資房產卻不一定穩賺錢，尚得視投資者的眼光而定。以下幾點可成為投資者在決定購入特定產業前，衡量投資價值的“一把尺”。

一、交通方便：通勤費不斷增長下，已使得許多人在置產或租屋時，把交通方便列為首要考量，而在需求穩在下，房價多隨著時間成長。

二、環境治安：環境當然是置產所不容忽視的重點，尤其大馬的治安日趨敗壞下，週遭環境的好壞的確成了置產的考量因素之一。

三、民生方便：靠近霸級市場、美食中心等民生場所，必然會帶旺鄰近產業，自然有助推高房價。

四、捷足先登：大家都愛買新房子，而一般新房子在初期公開發售時，價錢一般較便宜，而隨著周遭社區逐漸成熟後，房價也已走高。

第2招：吉屋出租－讓別人為你供房貸

只要準備房價的10%，就可以讓別人為你供房貸！但前提是你的房子必須可輕易找到源源不絕的租戶，否則你的如意算盤難保敲得響，屆時你就得自己扛下每月沉重的房貸。

沒錯，如果你置產的目的是為了收租金，那在選擇地點時，就不得不費心思，讓我們瞧瞧“強滾滾”的租房熱點：

一、學生圈：大學城集合了來自全國各地，甚至是海外的學生，因此總是不乏租戶，如果你的房子剛好在離學校步行距離，則必定租戶源源不絕。

然而，一般學生尚未有賺錢能力，因此租房預算較低，為了迎合學生市場，屋主可考慮採隔間分租，賺進更多租金。

二、上班族圈：哪裡有城市，哪裡就有工作機會，而選擇在外地工作的遊子，多不願花錢置產，因此租房也成了首要選擇。

擁有簡單機能的公寓成了上班族的最愛，且只要環境舒適、交通方便，總是不乏租戶，而一般上班族租戶較穩定，為屋主省卻奔波找新租戶的麻煩。

三、高級公寓：在滿家樂、孟沙等高級地段置產，鎖定高薪的海外工作者，雖然起始投資額一般較高，然而租金回酬卻也相應較高。

四、打遊客市場：旅遊業是近幾年快速成長的領域，而旅遊住宿一般單次收費較高，因此在旅遊聖地四周置產，除了讓你出遊時，有房子可住，更可從中賺取遊客財。

第3招：投資產業投資信託基金（REITS）

其實，如果你沒辦法拿出數萬令吉的頭期款，何不考慮把錢投注別人的“大籃子”裡，讓專業的投資機構為你代勞。

產業投資信託基金匯集投資者的錢財，進行多項產業投資，而由於龐大的資金，讓他們投資於較大的資產，他們更有專業的評估機制，確保投資者的回酬有保障。而目前大馬的產業投資信託基金多可為投資者帶來7%至8%的年回酬，高於一般定存的利息。

第4招：投資海外產業基金－投資無國界

誰說你不能投資海外產業？今天市面上已有許多基金代投資者投資於海外房地產，讓投資者分散投資風險之餘，也享受快速崛起國家的產業盛筵。

第5招：拍賣屋－撿便宜貨

雖然繼“滿家樂冰箱藏屍案”後，一般民眾對拍賣屋總是心有餘悸，然而拍賣屋卻是典型的“買低賣高”的投資操作手法，它也讓許多房產投資者賺進可觀收入。

投資者可留意各銀行或拍賣局所召開的房產拍賣大會，從中撿“便宜貨”，然而切記，在決定購入拍賣屋前，可前往實地考察，甚至是訪問周邊鄰居，確保買進的房產的確物超所值。

第6招：買家、賣家對對碰

如果你人脈廣，且又想賺錢，倒可考慮當兼差的房產經紀，通過為買家和賣家牽線，就可從每單交易中，賺取1%至2%的佣金。

結語:

想從投資產業賺錢，你就得不辭勞苦，必求親力親為，走訪產業地點，同時不忘問自己“未來數年，此房產會增值嗎？”

當然，別人的經驗可讓你取得事半功倍的成效，因此在投入“搞地產”前，不如多瞭解市場的房價行情！

转贴：渡晚年 有尊严

转贴：渡晚年 有尊严
南洋商报 2007年11月12日
冷眼分享集 - 冯时能

人的一生，大部分的时间活在不自由中。
孩童时期，受父母约束；
学生时代，受师长严管；
完成学业，投入职场，受老板指挥。
受雇于人，在上班时间内，你没有支配时间的自由。当然，你获得了应得 --- 薪金和福利。

由 25 岁至 55 岁，使你一生中最宝贵的岁月，为了生活，你把这段时间，卖给了老板，你根本身不由己。人生如甘蔗， 被榨了30年，蔗汁榨干了，人老力衰，犹如蔗渣，没有利用的价值了，只好向职场说“拜拜”。

这就是人生的现实。这就是现实的人生。
失去自由30年，退休后，你庆幸，你重获自由了。在为生活打拼的岁月里，有许多事，你想做的，无法做到。退休后，你自由了，可以随心所欲，实现你的心愿了。例如:你想甚麽时候看书，甚麽时候睡午觉，由你自己决定，没人会干涉你。名山大川，在过去，心响往之，却不能去，因为没有时间。退休后，向去就去呗，别人管不了你。

是的，你自由了。
但是，很不幸的，这份自由，这福分，
不是每一个人都有资格享受到。要享受这份自由，必须具备一些条件。

其中之一：就是你要有“老本”。
没有“老本”，自由不属于你。
工作了30年，你的薪金加到顶点，你从收入最高掉到突然完全没有收入，是一个一百八十度的转变。 但是，开门七件事 --- 油盐柴米酱醋茶，天天还是免不了。

是的，儿女长大了，自立了，屋子和汽车供完了，人生的财务担子减轻了。然而，医药费增加了，应酬费仍不能少。虽然油价天天涨，汽车还是要用的。还有种种意想不到的，不大不小的开支 --- 老友的聚餐费、孙子的生日礼物、红白事的礼仪--- 还是不能免。

过去月入5千，开支4千，绰绰有余，你感到轻松愉快。现在收入零蛋，即使开支降至2千，还是一种压力。有限的公积金和积储，坐吃山空，恐怕不到几年就花光。

伸手向儿女要钱吗？现在百物腾涨，初入职场的儿女，收入有限，每月捉襟见肘，即使能勉强挤出一些给你，也不只是一、两百令吉，杯水车薪，于事无补。

不是儿女不孝顺，而是他们也面对生活的压力，自顾不暇呀！

每当你想到，你可能活到85岁，还有整整30年的日子要过哩，你要面对30年的通货膨胀的开销。

想到这些，你不寒而栗，在用钱时，根本不敢轻举妄动。不敢轻举妄动，等于自我设限。甚麽事都要三思而后行，甚麽开销都要精打细算。

换句话说，你重新失去自由。而限制你的自由的，不再是你的老板，而是你自己。你再失去自由，是因为你没有享受自由生活的条件。

这就是关键所在。要过自由的生活，你必须具备一个条件：“财务独立”。
财务独立就好像国家独立一样，几时都能自己当家作主。

财务独立的定义是：你退休后，仍能保持最后一个月薪金的收入。不但能保持，而且还有能力每年给自己“加薪”，以抵消通货膨胀的侵袭，保持你的生活素质。不但要保持生活素质，而且应该加以提高。

因为你对社会做出了30年的贡献，理应获得更高生活素质的补偿。这样的人生才有意义。

“财务独立”就是你有足够的财力，去过你理想的退休生活。

“财务独立”是你在晚年，不至成为儿女的负担，反而有能力作他们的后盾，使他们无后顾之忧，在事业上，勇往直前。你是“化作春泥更护花”。

有“财务独立”，才能做到“人到无求品自高”；有“财务独立”，晚年生活，才有尊严。对“财务独立”，你梦寐以求吗？

如果是的话，那麽，你必须由现在起，就全力以赴，学习投资。
单靠薪金收入，你不可能在退休后达到“财务独立”。

努力储蓄，只是走向“财务独立”的第一步。

如果你把钱长期摆在银行，即使你缩衣节食，拼命储蓄，也不可能达到“财务独立”。

3.5%的存款利息，无法使你的储蓄，发挥复利增长的魔力，把你推向“财务独立”的水平。

唯有通过高回酬的投资，理想的是 15% 以上，才有可能让复利增长，发挥创造财富的神奇力量，将你推向“财务独立”的殿堂。

只有投资才有可能是你的“财务独立”，梦想成真。银行利息没此可能。

现在就开始学习投资。现在就投资。不要等！股票是其中之一。

可以延伸、可以变化

上个星期和上线聊了聊天，他指点我说，除了向游说投资者投资在大众信托基金之外，也应该倾向 Concept Selling, 如退休计划。


他简单向我解析这个退休计划Concept selling。
听后，我惊讶的发觉到， 这和我数年前写下的个人百万大计是异曲同工的。
我把这个百万大计的概念写在这里： 复利 + 计划 + 时间 = 百万目标！

我深思一番后，只要拥有了这个复利投资的概念，我们可以把它延伸、把它转变成很多我们生活上重要的财务规划，如：孩子教育基金、退休基金等等

连做为一个普通的 Unit Trust Consultant 也可以运用这个概念达到事业上的顶峰，尽早达到财务自由。

先说到这里，下回就写一写，如何简单的设立孩子教育基金计划，个人退休基金计划。

别怕得零分(转贴)

曾在报上读到，美国售车冠军提到“一等于两百五十定律”，使我想到我的“零与一百”定律。虽然两者风马牛不相及，对我在生活中却有着同样的影响力。

所谓“1 等于 250 ” 定律，就是假设每 1 个客户平均有 250 个朋友，所以不要因此而小看这一个客户，毕竟，他的背后有两百五十个潜在客户，他帮你说一句话，比你自己说十句话还有用。

所谓“ 0 与 100 ” 定律，就是当某一件事，你只是想而不去做，所得到的结果必定是 0 分；如果你去做而成功的话，就是得到 100 分，就算不幸失败，最坏的结果也不过是0分。

记得有一次去拜访朋友，在朋友住的巷口买了一包烟，给了老板一百元，却忘记找零，在犹豫要不要去讨回之际，灵光一现，这也不过是“零与一百”的事情，没想到在尝试后却得到了一百分。

另一次上凤山替家父领终身俸，到了那里，还差几分钟才午休，但是办事的当事人却不在位子上，如果不能办好，就只有等到下午才能办了。于是鼓起勇气请旁边的先生代办，又一次得到了一百分。当然也非常感谢那位先生的帮忙。

后来，在生活中，只要遇到有什么事该不该做、无法下决定的时候，我一定会用这一个定律，做为决定的依据。所以结果无论是零分或一百分，都能坦然面对。

其实零分只不过是一个表象，就算失败，也可以从累积失败的经验中，化失败为成功；也许在多次的零分之后，下一次就有一个一百分正等着您，所以不要怕零分而不去做。

这个定律真正的目的，是让我们能够明白知道，不要只是想，成功的真正不二法门就是：“做、做、做”。

最重要的投资

我个认为以下的文章指出了投资的重点： 投资未来，不要投资过去

摘自2007年11月3日，东方日报财经版 - 投资自己

金钱观

金钱是重要工具，但不是生命的全部。

人人要设法让家人丰衣足食，更要知道你的钱花去哪，要会管理你的收支表。

90%的人，赚的都是计算式的财富 --- Calculated Wealth （相信我，英文跟计算机一样，都是沟通的工具）。

计算式的财富就是你今年赚 24万，明年你的目标应该是多少？

稳健收入的前题，是不乱换工作，而且你与你的上司 / 工作伙伴合作愉快。

一定要有投资的观念，投资不一定是股票那些，而是如 投资外文能力、计算机能力、投资自己的 presentation skills， 或沟通能力。

投资未来，不要投资过去。

The Basic Investment Rules

延续之前两篇的文章, Compound Rate = 复利 & 复利 + 计划 + 时间 = 百万目标！

这里作出一些总结：

为了达到十三年一百万的目标，我们必须做到四点：

1. 拥有非常高的储蓄率。
如以上图表，我们必须最少每年拿出一万块作为投资基金。当然如果能够拿出超过一万块的本钱作投资，那麽会少过十三年便能达到目标。

另外要说的是，从阅读富豪成功记或者是名人传，我们都能够看到共同的致富条件，就是一定要很会存钱，很多白手兴家的富豪开始从低做起时都拥有很高的储蓄率。

2. 自律。
就是说很自律的成为精明的消费者。不从基金里提款买豪华房车、不轻易的购买大房屋等等。尽量把购买东西的欲望降低。

3. 28% 回酬的投资工具。
极力寻找能够带来每一年28% （或更高） 回酬的投资工具。这里我首推股市投资。

4. 增加自己本身的知识。
投资在自己的脑袋永远都是必需，以及是最好的投资。我们必须随时随地的学习，以便能够更有效的寻找到更高回酬的投资工具。

我相信只要能够做到以上四点，一百万不是一个远在天边的梦想！

复利 + 计划 + 时间 = 百万目标！

我在2005年遇见了麦青远的书。从他所写的投资经济的书籍中，我得悉了平凡如打工一族的我们是能够通过投资这个管道致富的。

我在他的书里头真真正正的体验到了一条投资法则，就是连爱因斯坦也称之为的世界第八奇迹，复利的力量。

复利就是能把一变二，二变四，四变八，以此类推的力量。其实我们曾在小学时期就遇见了这个法则。它隐藏在那些小故事里头，就明显的例子就是聚宝盆。

让我们来算一算：

假设我们成立一个以自己为主的投资基金，你自己也就是这个投资基金的经理（you as your own fund manager）。

这个基金从八千块开始进行投资活动。我们把投资回酬的目标设定为每年二十八巴仙，然后每一年都加入一万块进入这个基金，那麽什麽时候这个投资基金才能达到一百万呢？

请看以下图表：以八千块开始，

答案是十三年。


p.s: 上个星期和Raymond 见了面。看见他那年轻的样子，回家后就逼自己快点完成复利这两篇文章。因为年轻就是本钱，越早进行复利投资计划，就越早达到 ‘Financial Freeedom’

*** 阅读此文章的你，请自行调整数目与个人目标。 这篇文章主要的目的是告诉你 复利和时间的配搭所产生的效用 ***

Compound Rate = 复利

Compound Rate = 复利。

身为投资人，我们必须明白这个名词，‘复利’。如果你不明白，或者，搞不懂的话，就很难以投资致富。

什麽是‘复利’？这是一个很简单的东西，我相信我们孩童时期已经遇过了这有关‘复利’的小故事。

简单来说，由 1 变 2 ，2 变 4 ， 4 变 8，以此类推，我们就会说，这是以 100% 复利成长。

听过‘聚宝盆’的故事吗？听过这个小故事吗？

话说，古时候，国王想要奖赏一位对国家很有贡献的人士。国王问他想要什麽报酬？他拿出一个 8格乘 8 格，总共是 64 格的棋盘，然后对国王说，第一个格子放进一粒米、第二个格子放进两粒米、第三个格子放进四粒米、第五个格子放进八粒米，以此类推。国王看了看这六十四个格子后，同意，然后就吩咐米库的主管处理。结果，几天后，处理这事的米库主管要求见国王，告知国王，米库几乎被淘空了。

如果你们有时间就用 excel 算一算。

这里给个简单的例子：

以 1 千开始，然后 100% 复利成长 ，变多少次才会达到1 百万？
A. 10次
B. 20 次
C. 50次
D. 100 次

请自己先算一算，然后再看一下的答案，这样你才能亲身体验复利的魔力！
爱因斯坦称这是世界第八奇迹~！

变第一次：1,000 – 2,000；
变第二次：2,000 – 4,000；
变第三次：4,000 – 8,000；
变第四次：8,000 – 16,000；
变第五次：16,000 – 32,000；
变第六次：32,000 – 64,000；
变第七次：64,000 – 128,000；
变第八次：128,000 – 256,000；
变第九次：256,000 – 512,000；
变第十次：512,000 – 1,024,000；

答案是 10 次变身就成为了一百万！看到了吗？看到了它的奇迹吗？核子弹的威力之所以这麽厉害，也是站在这个‘复利’的基础，科学的语言是：Chain Reaction!

我们投资人知道了这个复利的魔力后，也要认识复利的最佳拍档，那就是时间。

复利成长需要时间；致富需要时间 ；计划需要时间！

下一篇就写如何以 8000元开始投资，然后以这个方程式，进行成为百万富翁的大计：

复利 + 时间 + 计划 = 一百万大计！

不改变，你就有大麻烦了

不喜欢现状，就去改变它

如果你不喜欢现状，就去改变它；若你照着旧方法做，一切都不会改变。如果你希望有不同的结果，你最好开始改变。

改变的能力，决定一个人是否成功。你可以达成、容忍、持续多大的改变，这将决定成功与否。当外界一切都在改变，而你却文风不动，那就有大麻烦了。

世界不一样了，你也必须不一样。最终，人人都必须改变。

摘自2007年10月15日 星洲日报副刊封面专题：IBM 创新与科技资深副总裁，尼可拉斯 杜诺菲欧 （Nicholas Donofrio）- 不改变，你就有大麻烦了

（转贴）基金多籮籮•高回酬在哪？

財富問診室： 基金多籮籮•高回酬在哪？2007-10-07

（星洲日報/財富廣場•2007.10.06）

讀者投資幾項股息基金、平衡基金和債券基金。他問如何投資才能在中、長期投資下獲取和保住最高回酬？

他的投資測策略疑惑包括：

1. 如果每次股市高漲時，將資本成長（capital growth）所賺的錢轉移（switching/parking）至投資債券（因為債券價值波動不大）。在股市低迷時，再轉移購買低價股息基金或平衡基金，趁低吸購。那麼，股價高漲時所賺的錢，就不會在股市低迷之際虧損。

2. 如果中長期（假設5年）投資不做任何轉移，5年後基金總回酬（total return）一般上增值（甚至100%之多）。但如果股市此時下跌，總回酬也隨之下滑，若投資者急須贖回基金單位套現，所獲回酬一定很低或甚至虧本。

綜合上述兩個情況，是否有更好辦法投資信託基金，獲得高回酬也保住高回酬?

投資前先設定回酬目標！

立峰信託基金有限公司首席執行員潘力克回答：

• 在做出任何投資前，投資者須先設定回酬目標，既每年希望獲得的回酬率。鎖定回酬目標後，才能知道那一個基金理論上可回報所需的回酬。

• 一般上，回酬越高，風險越高。在 5 年投資期間，資產值一般上都會波動，投資者應至少每年（理想是每季）檢討投資組合。

• 假設在檢討時發現回酬高於目標，投資者可把超額回酬（excess return）轉換至債券基金或定存，但此方法比較適合投資額大的投資者。

• 倘若實際回酬低於目標，則胥視市況而定。市場低迷只是短暫，投資者則可趁低吸購。

• 若市場低迷是中長期（3年或以上），那麼可轉換至低風險基金，不過或無法達到5年回酬目標。

• 若要享受高回酬，並維持高回酬；投資者一旦取得目標回酬即可贖回。

• 例子：假設5年投資目標是把100令吉增值至160令吉，投資者無須等到5年滿期方贖回，而是一達至目標就該贖回。那麼就不必擔心因股市低迷套現而蒙虧。

亲密的人生

东方日报 2007年9月27日

投资自己：亲密的人生

亲密感乃是认识、被人士、时间、信任、使命感和爱的大结合。我们大多数人希望至少被另一个人认识、亲近，并那样终其一生。

我们期望，甚至是热切盼望亲密所带来的那股不可思议的力量 --- 然而，我们却又不让他人来亲近我们。这样一来，可就是大损失了，我们会因此而不得与自己亲近。你愿意在人际关系上，冒多少风险，就可衡量出你愿意认识自己有多深。

我们跟自己和别人保持淡如水的君承之交，使彼此间不致于太接近，也从没留下足够的时间与精力去营造亲密的关系。
因为我们自己被太多杂事缠住，一直把营造亲密关系的是排到最后的位置。

到头来，我们却成为旁观者 --- 观看我们与别人的互动，巧妙的处置并评断外在的表现。

完美主义、批评论断、竞争与缺乏耐心所开创出来的人生，就像是一部全速行驶的巴士，只是做出个样子来，但要开往何处呢？

由于对不被认知，或陌生人的封闭心态震颤，我们因而只顾及到日常事务。其实在他清楚地看到你，和你清楚地看到他之前，你可以继续向前走，而不是站住不动。然而，我们仍让自己为相同理由而忙碌不堪。

建立亲密关系，是花时间和冒风险。你必须付出忠诚、接纳、容忍以及你自己。姑且不论多麽容易受到伤害，还是得让自己透明化。

亲密的程度可衡量出你生命、内在，及跟他人之间的深度与品质。它的发展可就是一辈子的事了。去认识，且爱你真正的自己，这就是你的人生。

后续 - 《我怎麽处理呢？》

后续 - 《我怎麽处理呢？》

月尾到了，信用卡账单也来了，是时候还债了。我在 《我怎麽处理呢？》 里写道我有能力在月尾一次过解决信用卡账单而不需要进行什麽计划性质的付还行动， 然而，面临现实，难道就这样把雪花花的银子供奉给老虎银行？

不！不！不！心底压根儿的不肯就范。
可是，欠债还钱，是多麽的天公地道！

怎麽办？

我曾跟 Alice说，如果你相信你自己有能力把要还卡债的钱用来投资赚更多的钱，那就拿一丁点儿的钱还债，大部分的钱拿来投资。如果没有酱子的能力，就老老实实的还债算了。快点解决债务，再谈投资！

所以我还卡债的计划要调整。

6百元拿来还债（今天还了）；
2千6百6十元拿来投资在股市，自己在补多6十元（月中搞掂了）。

截至今天中午收市，我那2660的投资额，已经增值 4.5112%，至 2780。

希望股票快快起，那我就能快快套现，早点解决卡债，怎麽说，心情就是不爽要被抽取债务的利息。

奉劝各位，还是不要欠债的好！
欠债产生很多负面的情绪，影响我等待月底出粮那种欢喜的心情！

2 million 的投资？

1. 总价值 2 百万的房屋，已经还了5年的银行借贷，还欠15年贷款；
2. 在外国有经营得当的生意，打算卖掉外国的生意，回流祖国。整个生意价值5百万；

如果你就是以上的主角，你会用5百万里的2百万还清银行贷款吗？
还是用那2百万投资信托基金呢？

这是我‘大大大大哥’的真实例子。

这位故事中主角问我‘大大大大哥’，这两百万用来还银行贷款，还是投资在大众信托基金呢？

‘大大大大哥’就问他还有借贷还剩多少年？他说，还有15年。

‘大大大大哥’就算给他看，
1. 15年的贷款利息，以及
2. 假定信托基金回酬每年3.25%，15年后，投资在信托基金的盈利

结算结果，主角眼前一亮！
只要每年3.25%的投资回酬， 就足够盖过那15年的借贷利息！

你们知道当中的缘故吗？
为什麽只要每年3.25%的投资回酬， 就足够盖过那15年的借贷利息？

先想一想吧！
...
...
...
...
...
...
...

因为长期投资，是以复利来，钱滚钱，越滚越多 ；
而房贷是，每还一年的贷款，就只拿余额未还的来结算，所以就会越还越少！

我们投资就要学会 ‘复利’ 的力量！

我想，下回就说说复利的力量！

复利 = Compound Rate

我会怎样处理呢？

现实的情况：
经过一轮的台湾旅行，买了相机、书本、CD 以及一些礼品，这个月我总共欠了老虎银行信用卡的数额是叁千贰佰令吉。

我会怎样处理这笔帐呢？

首先，我必须在接下来的几个月停止使用信用卡，以免账面的数额一直增加，令到我心理超级不爽。

二，我必须了解自己能够拿出多少钱来付这笔帐，而不影响生活上的开销费。 算了算，有 800 令吉。

三，如果每个月还800令吉，那麽我一定要很自律的进行四个月‘存下 800 令吉’来还债。这将导致我在这四个月里完全没有能力把钱存进银行。

四，为了让每个月的金钱运用比较松动，所以我只打算每个月还 500 令吉，把剩余的 300 令吉存下来当作紧急用途使用。

如果第一个月完全没有用到这 300 令吉，其中的某金额（视每个月的状况而定）将拨入在第二个月付还信用卡的数额里头。然后每个月以持类推。

五，我的付账计划将会是“还500，存300，再调动”。

计划如下：

- 第一个月，还 500，存300，将调动 200 用来付下个月的帐；
- 第二个月，还 700，存400，将调动 300 用来付下个月的帐；
- 第三个月，还 800，存400，将调动 400 用来付下个月的帐；
- 第四个月，还 900，存 300

这四个月，已经付还了2900， 还剩余 300令吉以及卡债利息。

假设每个月的卡债利息是 40 令吉（为了方面计算而定下个比较笼统的号码），到了第五个月，总利息是160令吉，加上剩余未还的 300令吉，第五个月必需偿还的数额是460令吉。

我将在第五个月，成功的付还所有的卡债，并还有640 令吉存款。

到了第六个月，将会有 640 + 800 = 1440 令吉存款。可以考虑进行投资活动。


让我们推算一下，如果每个月付还 800令吉，到了第五个月会是个怎样的情况？

- 第一个月，还 800 ， 欠 2400；
- 第二个月，加入利息 40元，还800， 欠1640；
- 第三个月，加入利息 40令吉，还800，欠880；
- 第四个月，加入利息 40令吉，还800，欠120；
- 第五个月，加入利息 40令吉，还160，存款 640

推算的结果，竟然是一样！


结论：

- 必须有自律的暂时停止使用信用卡；
- 必须好好的了解每个月的生活开销费用；
- 必须做到减少花费；
- 必须认真做个计划，让自己清楚看见前面的路向；
- 自律的付还帐单；
- 想办法赚多一点钱

朋友们，你认为这样的一个还钱计划如何呢？


p.s:

实情是，我根本不需要用到以上的计划，而能够在月尾的来临，解决账单。 怎样做到？

上个月的存款，加上这个月将要存下的金钱，更重要的是，有神的搭救。

珍惜我们亲密的子弹战友

经过了‘漫长’的岁月，
经过了‘含辛茹苦’的岁月，
经过了‘抵抗魔鬼诱惑’的岁月，

我们终于存到一笔可观的储蓄。
我们要开始思考下一步：如何用钱去赚更多钱？

在思考的当儿，也请把内心的感恩满满的围绕着存褶里的数目，因为这些躺在兵营里的子弹，将成为你的战友，和你一起在战场上打拼！

谁会是这个世界上最珍惜这些辛苦得来不易的金额呢？

你！只有你！

其他人恨不得把你仅有的数目占为己有！

所以，请做出任何投资之前，抱着这些子弹战友，说声谢谢！珍重！

身为将领的你，为了不牺牲任何的子弹战友，请小心投资！

不要因为是宗‘小数目’的交易，或抱着试一试的心态，而随意的把战友丢进战场！

你比谁都清楚知道，损失了一位子弹战友后，必需经过重重诱惑辛酸才能找回训练起新的子弹战友。

延伸阅读：

理财第一步是甚麽？

觉悟后，我应该采取怎样的步骤？

自律的进行存钱大计

当有了自律存钱的习惯后，会有甚麽效果？

分享一些启发

昨晚在 agency weekly meeting 里，某位前辈简单分享了关于 How to build up your part time income. 他说，想要知道详细情形，请来星期六早上九点的交流会。

是的，他主要的目的是希望 agency 里头的兄弟姐妹们能够出席明天的交流会，让大家有个平台，互相交流与学习。

每个星期六都有不同的主题。奈何，由于每个星期六我都要上班，不能出席这类能够启发个人财富规划，或者销售技巧的交流会。

昨晚循众要求，他简单介绍了明天交流会的主题。我一面抄下他写下的简单图表，一面要聆听他的说话内容。我尽量回想，然后写在这里与大家分享。

根据《富爸爸穷爸爸》一书，这个世界上能够划分四种类型的收入：

一，E = Employee , 打工一族， 为他人工作而赚取的薪金；
二，S = Self employee, 自己当老板、自由职业者，如小贩，小企业；
三，B = Businessman, 收入来源自企业盈利，拥有良好的企业运作系统，让别人为自己工作，
四，I = Investor, 投资者，将钱进行各种投资，用钱来产生更多的钱。

他问了一个问题：
在这四个类别当中，哪一类的人会很快的达到 Financial Freedom?

我心里的答案是：Investor。而他说是，第三以及第四。

他解说，

打工一族的工作时间与薪金有一定的限制，尤其是到了法定的退休年龄，就会变成零收入。

自己当老板，如小贩，手停口停，却不似打工一族，会变成零收入。（这时我们agency 的主席说，我们的教育制度只教导我们进入 E 的类别。）

然后他就说到我们信托基金顾问这一行，属于S，不过可以进化到 B 的程度，同时自己努力进化到拥有 I 的资格，最后，我们将会同时拥有 S & B & I 的收入。
（读者们，是我用词的关系，让他的解说好像变成进化论。）

然后他简单解说在S & B所赚取的金额的巴仙率，

直接佣金，大约从2. 85% - 4. 15%；
间接佣金，大约从0. 62% - 1. 3%；
Royalty / Career Benefit, 大约0.3%

（注：不同级别有不同抽佣的巴仙率。）

直接佣金 = 你做到多少营业额，就抽多少巴仙的佣金 （S）

间接佣金 = 能够到这里，以味着你已是主管级或以上的人马。你拥有多少位下线，而这些下线有多努力找生意，你就抽多少巴仙的佣金 （B）

Career Benefit = 你能够达到某某营业额的数目，公司就从你做的生意额里回馈多少巴仙率的‘奖金’给你（S）

结论是，
你做多少，就有多少收入；
你越能训练你的团队成为超级兵强马壮的大军，你的extra income 就越稳固；
你的生意额多大，就能得到多大的‘奖金’。

最重要的一环是，一定要成为投资者，I 的级别。

前辈运用巴比伦人的财富哲学给了我们一个建议，不要把钱花光，要留10% 的做投资。刚开始投资的时候是看不到钱滚滚而来，不过，随着时间的增长，你就会惊觉银行存摺里的大数目。

当我们在工作方面慢慢接近零收入的时候，或者，收入开始减低了的时候，I 的收入就是开始发威的时候！

注：Financial freedom describes a well-planned lifestyle where one no longer is required to work for income to cover their expenses

勤做功课必有收获

勤做功课必有收获 冷眼分享集 - 冯时能
南洋商报2007年8月27日星期一

每一种资产，都有一个公认的价值。

比如在八打灵再也，每间双层排屋的价值大概是五十万令吉。如果有人突然以四十万令吉脱售，我们可以说它的价值被低估（Under Valued）。买屋的人买到便宜货。如果有人要卖六十万令吉，我们可以说估值过高（Overvalued），如仍有人愿意买进，我们说他买到贵货。

在报纸的分类广告，每天都有产业出售，行情相当公开，买卖双方都相当了解最新的成交价钱，所以，很少有以大幅度高过或低过市价转手的情况出现。

买产业多做长期投资买卖产业涉及相当庞大的数目，买屋的人多数作长期打算，供期往往长达二十年，所以，在买进之前，都经过精打细算，理智的成份高过情绪的成份。此外，一切手续都交由律师办理，银行在放款之前，也做过详尽的调查，所以，产业交易，在价格上以离谱价格成交的情况少之又少，而被欺骗的可能不大。

只关注股票价格

不过，股票市场则刚刚相反。

首先是很少人去了解研究股票的价值，大部分投资者只关注股票的价格。

由于股票价值的透明度不高，而且往往每个人的评估标准不同，很难像产业市场那样，有一致的看法。

在这种情形下，股票的价值和价格往往相差很大。明明价值 5 令吉的，可以跌倒 2 令吉，而且还是有人愿意卖出。

一个很典型例子，是产业股鹏尼迪 （Plenitude），如果你翻开报纸的话，你会发觉今年的最低价为 1.44 令吉，再看该公司的最新季报，每股净有形资产价值高达 3.70 令吉。

我翻看该公司的年报，发现该公司在新山、吉隆坡和吉打的地皮，多数是 2000年的价值，现在已涨了一截，所以，有数份分析报告说每股净资产价值由 4.50 令吉至 5.50 令吉不等。

再看该公司的盈利稳定，过去五年，每年每股净赚利由 23 仙 至 39 仙 不等，而且是逐年增加。该公司没有负债，手头总有数千万至一亿令吉的现金。

没人对鹏尼迪感兴趣

我实在想不通，像这样的公司，为什麽会有人愿意以低至 1.44 令吉的价格卖掉？

我曾向一些股市同志提到这家公司，他们的反应都是一样的，“没人炒”。

我终于明白了，每人对鹏尼迪感兴趣，因为此股 “没人炒”。

如果在今年初以 1.50 令吉以下的价格买进此股，现在已取得一百巴仙的盈利。

我以此股为例，目的是要说明：只要是价值被低估，基本面强的股项，买作长期投资，不必理会有没有人“炒”，照样可以赚钱。

这是比较稳健的投资法，烦恼也少。

在股市，这样的机会很多，只要你用心做功课，你一定会找到。

虽然股市已上升了一截，但在二、三线股中，仍有价值被低估的股票，勤做功课，必有所获。

节俭未必是美德

24- 08 -2007 东方日报

观念话题：节俭未必是美德 – 邱文仁


在這個賺錢難、開銷大的時代，每個人必須懂得開源節流，「節儉」是正面的形容詞。

不過，我認為在某些事情上，「節儉」不一定是美德。因為不適當的「節儉」，造成人際關係的障礙，或是視野的侷限，應建立適當的用錢，是一種投資的正確心態。

例如，幾年前，部門裡有個設計師，電腦繪圖技術不錯，人也長得端正。不過，可能因為老婆沒上班，或是妻管嚴，收入不差的他，卻相當節儉。他每天只帶100元，剛好顧三餐。

他偶爾會接個外包設計案件，只要不耽誤工作，我並不反對。不過，據我所知，他的外稿酬勞遠低於行情。依我的看法，雖然他的作品不錯，但不太注重穿著，衣服的質料差，樣子也舊，讓他整個人看起來很沒有精神，可能間接壓低他的行情。

後來，我更親身領教他的節儉，並因此認定他未來在設計領域不會有成就。

某周日下午，我在世貿附近看到了一個免門票的設計展，對於參展作品非常驚豔。世貿離他家不遠，於是我打電話建議他來看，他卻以「省摩托車油資」婉拒了。

過了半年，他以「只想做個『單純的設計師』，我常叫他『想創意』讓他感到壓力很大」為由，提出辭呈。不願意投資金錢及時間吸收資訊，當然不會有新創意！當時，我就認定他充其量只是個操作電腦設計軟體的工匠，根本沒有婉留他。當設計軟體功能愈來愈強時，他的價值絕對是愈來愈低。

「一天少喝一杯咖啡，十年就可以省下許多錢」等節儉致富的理論，常有聽聞，不過我認為，少喝一杯咖啡，可能會讓你少一點靈感，或少了和人溝通、賺錢的機會。

消費有其必要性。有時候「消費不只是消費」，而是一種體驗和學習。從事行銷、企劃、設計的人，更必須常常從消費中體驗感動，才能擴大視野，因為「懂得感動的人，才有能力感動別人！」

Butterfly Effect & Chaos theory

先想一想最近发生在美国次级房贷事件，或者先到这里读一读后，《次级房贷风暴到底多可怕？》和 《大股灾真的来了吗？》再看一看着两个有趣的理论。

蝴蝶效应 （Butterfly Effect）

是指在一个动力系统中，初始条件下微小的变化能带动整个系统的长期的巨大的连锁反应。这是一种混沌现象。

美国气象学家爱德华·罗伦兹（Edward Lorenz）1963年在一篇提交纽约科学院的论文中分析了这个效应。“一个气象学家提及，如果这个理论被证明正确，一个海鸥扇动翅膀足以永远改变天气变化。”在以后的演讲和论文中他用了更加有诗意的蝴蝶。对于这个效应最常见的阐述是“一个蝴蝶在巴西轻拍翅膀，可以导致一个月后德克萨斯州的一场龙卷风。”
蝴蝶效应通常用于天气，股票市场等在一定时段难于预测的比较复杂的系统中。

此效应说明，事物发展的结果，对初始条件具有极为敏感的依赖性，初始条件的极小偏差，将会引起结果的极大差异。
“蝴蝶效应”在社会学界用来说明：一个坏的微小的机制，如果不加以及时地引导、调节，会给社会带来非常大的危害，戏称为“龙卷风”或“风暴”；一个好的微小的机制，只要正确指引，经过一段时间的努力，将会产生轰动效应，或称为“革命”。

“蝴蝶效应”在混沌学中也常出现。

*** *** *** *** *** ***

混沌理論（Chaos theory）

是在數學和物理學中，研究非線性系統在一定條件下表現出的「混沌」現象的理論。

1963年美國氣象學家愛德華·羅倫茲提出混沌理論（Chaos），非線性系統具有的多樣性和多尺度性。混沌理論解釋了確定系統可能產生非確定結果。理論的最大的貢獻是用簡單的模型獲得明確的非周期結果。在氣象、航空及太空等領域的研究里有重大的作用。

混沌理論認為在混沌系統中，初始條件的十分微小的變化經過不斷放大，對其未來狀態會造成極其巨大的差別。我們可以用在世界的西方流傳的一首民謠對此作形象的說明。這首民謠說：

　　　丟失一個釘子，壞了一隻蹄鐵；
　　　壞了一隻蹄鐵，折了一匹戰馬；
　　　折了一匹戰馬，傷了一位騎士；
　　　傷了一位騎士，輸了一場戰鬥；
　　　輸了一場戰鬥，亡了一個帝國。

　　　馬蹄鐵上一個釘子是否會丟失，本是初始條件的十分微小的變化，但其「長期」效應卻是一個帝 國存與亡的根本差別。這就是軍事和政治領域中的所謂「蝴蝶效應」。

大股灾真的来了吗？

事事透彻：大股灾真的来了吗？
2007/08/10 18:15:46●陈华之(新闻从业员)
http://www.nanyang.com/index.php?ch=29&pg=926&ac=758851

神的搭救？！

当你眼见月尾要来了，口袋也就来见底，而薪水却看似近了却还远呢。
这时的你是不是希望上天就掉下一笔钱在你的脚边？

当你一面数着日期，一面唉声叹气的说道，又到期交保险费啦。
你是不是希望有一笔多余的钱突然间来到你的钱包里？

虽然我本身有定期的到投注站买希望，但是这里不鼓励你以赌博的方式来博取 extra money 来解决‘燃眉之急’。

最近我遇见了上述的状况：卡债单和保险单一起来到我家门口（我是用信用卡付还一年的保单费）。我希望忽然间有一笔钱来解决这一张单。我比较现实，只希望能够平白多几百块钱在户头。

说起来像神话一样，月中的时候，邮差叔叔把一张两三百块钱的支票放进信箱里；月尾的时候又有一张大约一两百块的支票送到家门。加上平时存款和薪水及时地收到，这个月的单，有惊无险的解决了。

可能你会说，哎呀！干嘛要弄到自己酱辛苦。付一部份就可以啦，余下的，下个月才还吧！

不好意思地说，虽然我知道这样子做的话，日子会过得比较轻松一点，不用拉紧裤头！可是，我就是不愿意多付几十块钱让银行赚利息。你要知道，几十块钱也是钱，可以买很多包路边摊的 nasi lemak。

对了，你是不是想知道，到底是谁搭救了我？真的是神吗？是不是中了四个号码？你在哪一间庙拜拜？

其实，一点都没有甚麽秘诀。这些支票是来自于上市公司的股息。

一间好的、有实力的以及有派发股息政策的公司，一旦季度 / 年度财政报告出炉，只要公司持续地赚钱，通常都会宣布派发股息回馈股东们的支持！

换句话说，把平时辛苦省吃省用存下来的钱，如果存到了一定的数额，加上短期内没有计划要动用到这笔钱，可以考虑投资在这类型的上市公司。钱会很神奇般的出现在你需要用到它的时刻。

把钱投资于好的公司，公司管理层努力地发展业务、努力地替公司增值， 最重要的努力地替股东们赚钱。季度报告一出，股东们就会笑哈哈！

这就是富豪们口中的：

让钱替你打工；

用钱赚钱；

钱滚钱，越滚越大！

在 decors 那里的留言

" 許多以爲股價開始下跌的時候你就可以開始買貨，事實上不是這樣的，這樣的話法是迷思，我不否認也有人因爲這樣的舉動賺了錢，不過我告訴你，這樣的做法是錯的，是不對的，是不會賺錢的，..." .... 抄自： decors 的《第七章：跳章節來説投資 》

只要发觉 / 发掘到某股支的价值被低估了，就在市场低估它的时候，大箩箩的买进，看守它，等它成长。这不是我说的，这是价值投资法，老巴的拿手好戏！

我说的是价值，不是股价！可是我们要如何知道某某公司的价值是多少？

我的经验告诉我，这是从艺术、是心理状态、是人类行为学、是消费者行为、是对未来的乐观、管理学、品牌、埋藏在数字里头的意义等等抽象字眼里领略得一间公司的价值！很抽象hor, 酱啊，去看关于老巴投资手法的书吧！

不过，可以的话，我强烈推荐买入大众新推出的 Public Far East Property & Resort。

为什麽呢？除了大众品牌、区域未来的乐观，最重要的是现在！

现在这个时刻很重要！成不成为有钱人就要看现在，不过这是要看你有没有 extra cash 在手做投资！没有的话，存钱，等下一轮吧！

说回原因，因为这个基金是新推出的，所以这个基金所收集的资金还未做出很多的投资，这表示说，CASH RICH！

市场大跌的时候，有钱在手的话，表示你有很大的能力买入了那些被无知 / 被惊吓得不得了的投资人，抛售到烂价的好公司！更何况，再加上这个基金的投资的领域/特性。这就是我看好的原因！

千万不要别人说烂市，经济不好，你（我不是说 corra 你） 就跟着群众说大烂市，不要有羊群心理。要做功课，要自己去了解，才作结论！

这个世界很有趣的事，道德经说阴阳，不会全世界的每一个行业都会烂的，一定会有某行业会升起，也不会每间上市公司都会跌到烂，一定会有公司起。

所以我们所能做的就是：事事刻刻要提高触觉来探查那一行未来会起、那一行未来会翻身！

英雄出乱世，乱世出英雄！

p.s:

时时注意公司的投资事项/工作范围，老板鸟你说：“你没有看到股市大跌咩！现在跟我讲加薪/花红”，如果你有留意时事/公司投资范围， 这个时候就可以吊回老板：“我们公司跟这一次美国次房贷有什麽烂教关系，是不是你自己投资美国搞到脚烂料，你不要吃掉我们的薪水！！！”

1元和10元

苏珊的丈夫嗜酒如命，苏珊容忍了许多年，最终作出了一个痛苦的决定，带着年幼的孩子离开他。事实上，即便是和丈夫离婚之后，苏珊和他之间的麻烦依然持续着。苏珊意识到，除了离开这个城市，自己别无选择。但一次又一次，苏珊无法下这个决心，她爱她的房子，她爱她的邻居，这里的许多东西都让苏珊留恋。

苏珊找到一家房地产公司，将她的房子挂在了“待售”榜，并向1400里以外的西雅图传去了她的工作申请单。然后，苏珊回到家中，等待了许多天。一个月后，苏珊又换了两家房地产公司，但仍然没有找到房子的买主。苏珊觉得，卖不掉房子，她可能就没有能力离开这个城市了。

离婚的压力、生活的艰苦几乎使苏珊崩溃，睡眠也因此变得异常困难。事实上，苏珊能够很快入睡的唯一地方是在教堂。每星期苏珊都要到那里，坐在教堂的第三排或者第四排，不长时间便昏昏欲睡……

春天来了。已经过去了六个多月，苏珊的房子仍然没有卖出去。又是一个礼拜天，理查德牧师召集孩子们作祷告。当孩子们在他的面前坐好，他从口袋里掏出了一卷1元的纸币，在每个孩子手中放上一张。然后，他伸进另一个口袋，掏出一张10元的钞票。

“你们也能拥有这张10元钞票，”他将10元的钞票高高举起。孩子们聚精会神地坐着，手中紧紧攥着1元的纸币，“但是，要想得到这个，你们必须丢掉你们已经得到的纸币。”

这真是有趣的一幕。那些孩子中没有一个愿意丢掉他手中的1元纸币。尽管他们的年龄，已经足以让他们知道，10元要远多于1元。最终，理查德牧师将他的10元钞票又放回了他自己的口袋中。

这个小演示，使苏珊在教堂习惯性入睡之前，思索了好一会。苏珊突然知道自己做错了什么———她正用她的手紧紧攥着一枚硬币，而这是一枚破旧不堪的硬币———也就是她太爱她的房子，太留恋她已经熟悉的环境。但是在潜意识里，苏珊并没有足够的把握，在西雅图就一定有一张“10元钞票”在等着她。每当苏珊想到这里，就觉得移居出去，就像在茫茫黑暗中，有一条沟壑，让她不寒而栗。

又经过了一些时候的心理磨练，当“1元和10元”的警示不断出现在苏珊的脑海中时，苏珊知道她必须离开了。远离她多年的习惯，必须作出一次大的跨越。于是，苏珊告别了那枚破旧的1元硬币，和孩子在西雅图开始了新的生活。

的确，在西雅图，苏珊实现了畅销作家的梦想，尽管这个梦想被延误了很长时间。它同时也让苏珊拥有了一个情投意合的新丈夫，三个孩子以及三个孙子。

苏珊的“10元”包含了晚年生活中苏珊根本无法想象的幸福。但是，苏珊清楚地知道，在她能够拥有现有幸福中的任何一项之前，是她毅然张开了自已的手———不抛弃手中原来仅有的就得不到后来更多的。

*** 哲理警示：不抛弃手中原来仅有的就得不到后来更多的。 ***

故事源自：当今世界最具传奇色彩的证券投资家沃伦·巴菲特，曾以独特、简明的财富哲学和投资策略，投资可口可乐、吉列、所罗门兄弟投资银行、通用电气等著名公司股票以及可转换证券而大获成功。在巴式财富哲理中，有三种哲理警示我们必须时刻重视：一是不抛弃手中原来仅有的就得不到后来更多的；二是投资得当才会带来丰厚的回报；三是拥有很多财富时就会从此不满足。

译据英国《The investment text remits（投资文汇）》2007年3月号，原文作者：史蒂夫·兰帕德 雁如编译

当有了自律存钱的习惯后，会有甚麽效果？

当有了自律存钱的习惯，你慢慢地就会潜移默化把开销减低，不知不觉地把存钱的数额增加。

当你开始不满足于现在薪水所能提供的存钱数额（通常有了这个想法的时候，您在银行的户头里已经有不少的存款了，恭喜你！），你会开始想法子增加金钱的收入。

无形中你就会开始积极寻找如何提高收入的方法。可能是，寻找能够提供高薪
的工作、开始想创业，或者想要开始投资。

你看到了吗？你的人生充满了积极向上的气息！
你爸爸妈妈看见了会很欣慰、弟弟妹妹姐姐哥哥会被你影响一同向上、女朋友老婆大人都会骄傲大声地说找到好男人。

你已经和你的猪朋狗友不一样了。他们依然穷到要命，而你已经是真正的开始有钱起来！开始有钱去找更多的钱！

自律的进行存钱大计

当你清楚了解本身消费的模式后，就要开始自律的存钱。相信你了解自己本身金钱的去向后，知道可以省下哪一方面的消费，然后把存钱的数额尽量的增大。

比如说，您的薪金是两千元，扣除所有的消费后，只可以存下两百元，就认真的把这两百元存下来。

千万不要看小这两百元！

一个月存两百元，200；
两个月就有四百元，400；
…
…
…
六个月就有一千两百元, 1200；
…
…
…
一年后就有两千四百元，2400

假设你说，“哇！要一年后才有两千四。会不会太久了啊！？”

请记住，这个时候不要被这种‘要等这麽久才有这一丁点钱’、‘省吃省用才只存两百元’等负面的想法扩张在你的脑海。

你必须把积极的旗帜打开，换个角度想一想，“我要如何把一个月存两百变成存四百，两个月存一千，一年存下五千，又或者怎样努力地打工才能广阔薪水的来源！”

有了积极的想法后，就要实践。没有行动上的支持。所有的计划，终归只是计划而已，没有实现的机会。

要培养存钱的习惯是一件不容易的事情，尤其是，已经奢侈惯了的家伙！


这 只能靠自己的决心与自律！

在这里可以提供一个培养自律存钱的方法。这方法是来自于麦青远的书，《聪明的投资人》。

方法很简单，如下，这主要的目的是培养存钱的自律！

*** 每天存一元***

是不是很简单？是不是简单到要爆笑？
是不是看了令你想说：“一天一元，一个月才三十元，这麽少，我一下子便存到了！”

当然你可以自己设定为每天存两元、三元，甚至十元都行，最重要的是你每天都要存钱！

不多说，你就试一试！我劝告你，不要小看‘每天存一元’！

Don’t Judge The Book By Its Cover

人们就是常会先入为主。

我常提醒自己尽量不要那麽快下定论，应该先了解实情的来龙去脉再说。
可是，往往还是会不由自主地中了“先入为主”的观念。

就好比最近我对大众中华信托基金的误解一样。

当朋友询问我关于这个信托基金时，我说，不要买这个啦，中国股市被炒得热烘烘的，随时都有可能发生崩盘。

后来因为友人坚持要用两三千投资这个信托基金，所以我上网下载有关资料以及进行一些资料搜寻，这才发觉这个信托基金的投资策略和我那先入为主的想法完全不一样。

为什麽会有这样的误解呢？一切都是因为这个基金的英文名称，Public China Select Fund。看了名称，就会顾名思义，先入为主的认为，这个信托基金‘一定’把投资者的金钱投资在中国股市上。

结果，我错了！没有做功课就乱下判断！

根据所搜寻的资料显示，所谓大中华地区，这个信托基金将会投资并注重于香港、台湾以及新加坡的市场。目前为止，此资金经理暂时没有打算投资在已经热得翻天的中国股市，反而注重那些在香港上市的中国企业。

先入为主的观念有时候真的害人不浅！至少还我少赚了点钱。

P.s:
大众中华基金资料：
http://www.publicmutual.com.my/page.aspx?name=PCSF

http://chinese.cari.com.my/myforum/viewthread.php?tid=889133&extra=page%3D1

鲨鱼和鱼

曾有人做过实验，将一只最凶猛的鲨鱼和一群热带鱼放在同一个池子，然后用强化玻璃隔开。

最初，鲨鱼每天不断冲撞那块看不到的玻璃，耐何这只是徒劳。它始终不能过到对面去。而实验人员每天都有放一些鲫鱼在池子里，所以鲨鱼也没缺少猎物，只是它仍想到对面去，想尝试那美丽的滋味，每天仍是不断的冲撞那块玻璃。

它试了每个角落，每次都是用尽全力，但每次也总是弄的伤痕累累，有好几次都浑身破裂出血。持续了好一些日子，每当玻璃一出现裂痕，实验人员马上加上一块更厚的玻璃。后来，鲨鱼不再冲撞那块玻璃了，对那些斑斓的热带鱼也不再在意，好像他们只是墙上会动的壁画，它开始等着每天固定会出现的鲫鱼，然后用他敏捷的本能进行狩猎，好像回到海中不可一世的凶狠霸气，但这一切只不过是假像罢了。

实验到了最后的阶段，实验人员将玻璃取走，但鲨鱼却没有反应，每天仍是在固定 的区域游着它不但对那些热带鱼视若无睹，甚至于当那些鲫鱼逃到那边去，他就立刻放弃追逐，说什么也不愿再过去，实验结束了，实验人员讥笑它是海里最懦弱的鱼。

可是，失恋过的人都知道为什么，它怕痛。

觉悟后，我应该采取怎样的步骤？

当理财的念头一升起时，你就不要对自己说，“待会”、“等一下”、“下个月才开始吧”等等拖延的借口。

应该立刻拿纸和笔，把想要理财的念头写下来。

首先，应该写下每个月的净收入，就是扣除了税务以及公积金。

第二，把整个月的消费，一一的分类。如：交通费、伙食费、房租、房屋贷款、汽车贷款、化装品、电话费等等生活消费。

第三，把整个月的花费数额填进分类里。

第四，整个月的花费很清楚地展现在你面前。这个时候想一想，有哪些花费其实是可以省下来的、有哪一些是生活上必需的花费。

如果做到了这里，大致上你已经很清楚地知道，有许多的娱乐费是可以省下来的；其实也不需要每个星期喝上几杯的星巴克咖啡；也不需要经常增添的衣服。也很清楚地知道一个月可以存下多少钱。

总的来说，买你所需要的、降低本身不必要的欲望！

另外要说的是，储蓄率高也是致富的条件之一，很多成功的富豪都拥有超人般厉害的储蓄率。

想要知道更多理财的概念，可以阅读这一篇： 《存、投、省 「負翁」變富翁 》

后续...关于大众远东产业及旅游业基金

之前我个人谈论了这个基金，后来在网上找到了更多关于 Public Far-East Property & Resort Fund 的相关数据与资料。

大家可以参考参考。

请看这里：大众远东产业及旅游业基金（PFEPRF）的前景！（英文版）

存、投、省 「負翁」變富翁

- Monday, July 23, 2007

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http://www.orientaldaily.com.my/news_item.asp?NewsID=14499

若從踏入工作崗位就開始理財，而且運用正確的理財方針， 那么， 就會很快從「負翁」變成富翁。理財方針就是三個字：「存、投、省」。

年輕人剛剛踏入工作崗位，大多數人的收入都比較低。但是，由于青春好動，許多人還是經常和同學、朋友聚會玩樂，或者開始戀愛。因此，花銷較大就成為必然，不少年輕人都是「負翁」，但若從踏入工作崗位就開始理財，而且運用正確的理財方針，那么，就會很快從「負翁」變成富翁。理財方針就是三個字：「存、投、省」。

存：要求自己每個月雷打不動地從收入中提取一部分，存入銀行帳戶。一般宜提取收入的10%至20%。當然，存款要注意順序，一定是先存再消費，切忌在每個月底消費完了再拿剩余的錢去存款，因為這樣很容易讓「存」之戰略泡湯。

省：在每月固定儲蓄和基本生活支出之外，應儘量減少不必要的開銷和浪費，從而把節余下來的資金，用于存款或其他投資。

投：即扣除每月儲蓄和必須消費之后的那部分資金，將之用于投資理財。比如購買保險、股票、基金等。

由于大部分剛工作不久的年輕人短期內不存在結婚或者其他比較大的資金花費，所以理財重在多學習理財知識，提高投資理財的能力，以積累實戰經驗。理財專家建議，可將每月可用資本(除去固定存款和基本生活費之外) 的30%用于選擇定期儲蓄、債券或債券型基金等較穩定安全的投資工具；6 0 %投資于分風險大、長期回報較高的股票、股票型基金或外匯、期貨等金融產品；10%則以活期儲蓄的形式保證其流動性，以備不時之需。

總之，年輕人理財首先就要改變觀念，切莫抱定「反正錢不夠花，無需理財」的歪理。在改變以往一些不合理消費習慣的基礎上，制定一個明確的理財計劃，每月堅持將收入的一定比例進行投資，而且，時間就是理財的利器，儘管開始時投資數額較小，但長期堅持，終會發現時間帶來的回報是巨大的。

理財數字法則:
許多理財專家總結出了許多的理財數字法則，值得我們在理財的過程中借鑑。如:

20/80法則：即我們最好把主要(80%)精力和時間，放在少數(20%)高價值、高回酬的活動上。

72法則：顯示時間和复利的威力。假定年收益率為r%，那么，您的投資大約在72/r年后翻番。如果你存入1萬元，假定年收益率6%，12年后就會累積2萬元。

100法則：即投資股市的資金最好占全部存款的( 100 -年齡) %。如果您的年齡40歲，那么，用于股市的資金比率應該為60%，另外40%可投資低風險的銀行儲蓄和國債等。

35法則：即您每月歸還貸款本息的額度，最高不要超過您家庭收入的35%，一般以20%為宜。

1 / 10法則:專家認為，一個家庭的年保費支出，一般占家庭年收入總額的10%為宜，最高不要超過20%。

20法則：談的是自己的養老問題，即從現在起，您就要準備20倍于目前年花費額(年收入減年儲蓄)的存款，留到自己退休后做日常生活開銷用。

1.2.7法則：一個家庭的總收入(最好以年為時間單位來安排)，10%的資金用來安排保障即購買各種商品保險，20%的資金用來投資再生財，70%的資金用來生活消費。

理财第一步是甚麽？

经常听见身边的朋友们大声呼喊道，“很穷啊！”，好像口袋里没钱的程度到了没钱开饭似的。

可是，你会发觉他们手上戴着的是刚买不久的 Tissot 手表、耳朵听的是刚换不久而且很新款的手机、握着还没喝完从美国咖啡连锁店买来的咖啡冰，另外一只手握住麦克风，口中喊完穷后，立刻接上荧幕上的字幕唱道，“神啊！救救我吧。一把年纪了，一个爱人都没有！”

如果你也是这样的话，这样的喊神啊我很穷啊之类的话，你不如期望神给你个巴掌，一刮的‘啪’，把你从夜夜笙歌的日子打醒过来，好让你意识到，其实你并不穷！

所以对我来说，理财的第一步是，必须要觉悟兼认真看待‘管理自己钱财’这一回事。

记得哦，如果你经常的喊穷，可是继续地过着那种今朝有酒今朝醉的生活，你永远只会定时的站在那里喊穷！

只有当你自己认为必须理财的时候，才算是踏上理财的第一步。

大家共勉之

When is the best time to invest?

很多人都会问，甚麽时候是最佳的投资时机？

财经杂志或者财经报道都常说，熊市的时候就是最好的时机，因为便宜的股票一箩箩。

有的却说，市场开始热的时候，赶快买来收，然后乘上势之火熊熊燃烧的时候，卖掉，赚价格的差异。

事情就是这样简单吗？到底哪一个说法比较能赚钱啊？
综合以上两个说法，其实就是：尽量的“买低卖高”。

可是，请您仔细地想一想，买与卖之间最重要的元素是甚麽？

回到基本，如果手头上没有现金，那我们还能够进行任何交易吗？

如果你曾试过看好某支股项未来的趋势，而没有现金趁它的价格被低估时购买的滋味，你就会明白没有现金来投资的痛苦。

俗语说得好：“有钱，不是万能；但是，没钱，万万不能！”

所以，对我来说，手上有枪有子弹的时候，就是狩猎最好的季节！

投资股票？购买地皮？

以下这一篇的作者是冷眼，南洋商报财经专栏的作者。
我要推荐的主要原因是，希望能让您能了解，投资在股票以及投资在土地上的概念与分别！


文章标题：分享集: 股票伴我老 - 冯时能 股票研究人
刊登日起：2007/06/25 14:51:15
出处：南洋商报 http://www.nanyang.com/index.php?ch=7&pg=12&ac=743934


“你还有投资股票吗？”
在我退休后，朋友见面，常常这样问我。他们有此一问，是可以理解的，他们都认为我写了三十多年的股评，又闯荡股市三十多年，现在我既然由职场退休，理所当然的，也该退出股市。

大多数人都认为股票投资风险高，即使是在职之人，也会被烧伤。有稳定的收入，烧伤了生活不受影响，退休之人没有收入，老本亏光了晚景肯定凄凉。故一股人都认为退休人士不适合搞股票。

股市中人，十之八九以亏本收场，幸存者仅十之一、二，难怪他们对股市没有好感。

买产业收租作为养老金，乃一般人之最爱，因产业具有很高的稳定性和保值功能，至於股票，波动大，风险高，不能给人们安全感；故选择股票为投资工具的银发族，少之又少。

将资金全投入股市

我认同产业比股票更稳定的说法，但我认为理想的投资工具，除了稳定性之处，还应具备变现性高，容易融资及有更高回酬机会等特点，而这是产业所缺的。

我在十多年前将在吉隆坡的几间店铺卖掉，将资金全部投入股市，知道的朋友，都不以为然，然而我始终没有后悔过，因为我从股票投资所取得的回酬，远非产业所能望其项背。从事股票投资三十多年，我依然不认为股票投资“危险”。

百分之九十的股市中人亏本，是因为百分之九十的人都在“玩”股票，“玩”就是投机，投机形同赌博，十赌九输，理所当然。只有百分之十的人赚钱，因为只有百分之十是认真的投资者。

大部份人只相信眼睛看得到的东西，对于看不到，只能想像得到的东西，多数缺乏信心。


买产业心里较踏实

他们相信产业，因为他们亲眼看到稳如磐石的建筑物；至於股票所代表的有形资产，如园丘、机器、厂房……，他们少有机会看到，只能想像得到，想像中的东西，当然不比目睹的可靠。所以，买产业，他们心里踏实，买股票，他们总是觉得不实在。假账的发生，更加深了他们的疑虑。他们不信任年报所提供的资讯，又叫他们如何相信股票可以成为很好的投资？

假如你有二万令吉，让你选择购买一英亩油粽园，或是购买二万股某只油棕股票，我敢肯定一百个人中，有九十九个选择油棕园，只有一个选择股票，而那一个人就是我。

实际上，你若以每股一令吉的价格买进这只股－－捷博（Cepat），等於你以一万令吉买进一英亩油棕，比以二万令吉直接买一英亩油棕园便宜一倍。


想像不如眼见真实

然而以二万令吉买进的油棕园，你亲眼看到每一棵树，心里自然感到踏实；至於捷博的二万英亩优良的油棕园（另有七千四百英亩待种农业地），远在沙巴，投资者很难想像这些油棕园是什么样子的。

你以一万令吉买进一万股捷博后，实际上你已拥有二万英亩中的一英亩，但这一英亩何在？你感到模糊。想像的到底不如眼见的真实，所以他们宁可放弃捷博股票而选择价格高一倍的二万令吉一亩的油棕园。


其实，只要以下列简单的公式：“油棕股票市价×股数÷所拥有油棕面积＝每亩油棕买价”就可以计算出以市价买油棕股，等於购买油棕园的每亩价格，再跟目前东西马油棕园的转手价相比，就可以算出你所买油棕股的价格是否合理。

购买油棕股比亲自种油棕有更多的好处。上市种植公司拥有东西马最优良的农业地，雇用最有经验的人才来整理，故产量较高。种油棕，要等三年才开花结果，五年后才看到利润；上市公司的油棕园都是在丰收中的，马上可以享受股息，何必等三、五年？更何况油棕股涨价后较易套现，不像油棕园，资金长期被套牢。

所以，我宁愿买种植股，不原亲力亲为种油棕。


好股如好友不离不弃

我有一位印度朋友，在担任园丘经理时，独沽一味，累积了不少优质种植股，现在年逾八旬，股息源源而来，晚年生活无忧，谁说股票不适合退休人士投资？

人的一生，有如春夏秋冬，青年时春耕，中午时夏耘，然后退休时才有秋收，晚年乃能冬藏。我们在青、中年时打拼，积极投资，累积优质股，老年时股息源源而来，我们将无后顾之忧。好股如好友，不离不弃，陪伴我们渡过黄金岁月。

股票伴我老！

Public Far-East Property & Resorts Fund

这个基金的特点是：

• 投资在国内或国外市场
• 主要的是投入于房地产投资与发展，酒店及旅游胜地发展与投资的公司
• 也投资于产业投资信托（REITs）
• 只需 1000 令吉就可以开始投资（不包括促销服务费）
• 促销期间内，每单位净值为 25 仙； 促销服务费打折，10 July - 30 July 2007
• 其他资料请参考 大众信托基金网站 或 这里 或 联络我

结合一些朋友的疑问，我就说说对于这个基金的一些看法。

这个基金投资于亚太区域的产业。亚太区域指的是那一些国家？

根据网站资料，这个基金科投资在特选区域市场，这包括日本、澳洲、香港、中国、新加坡、台湾、菲律宾、泰国、纽西兰、印尼、南韩及其他获批准的市场。

看到这些国家名单后，您就必须好好思考： 您看好将近这几年以及未来的数年，产业与旅游酒店这一行业吗？

我个人比较倾向看好这一行业。

其实只要透过平时的观察以及运用一些逻辑思考方式，然后再加上留意消费者心态，或者区域地方人群的传统文化思想，不难发现有数点是支持我的看法：

• 首先，土地是有限的。从经济学的角度来看，多人追逐稀少的货品，货品最后反映的价格更定会很高。这就是我们所说的物以稀为贵！
• 由于常阅读报章的财经版，根据里头的数据显示，就长期来说，土地的价格以缓慢及稳定的姿势，向上升。可能这样说会比较模糊。其实有个简单的方法可以验证，就是您注意一下落成很久的地区里头的屋业价格，然后比较一下它以前的发售价和现在的出售价，担保你会惊讶于它的价值成长率。
• 亚洲这几年来发展蓬勃，房地产业热得很，除了是国家本身的经济发展，外资的加入也是主要的原因之一。
• 在西方人的眼光里，东方人的世界充满了神秘的色彩。再加上西方人的教育背景，他们从小都被鼓励的往外面世界看，再加上汇率的兑换，拿着护照就飞向亚洲的西方游客多得很。想要了解这一点，留意一下，旅游局/移民厅的外国人出入的数据。就我个人曾旅游数个亚洲地方，到处都是白皮肤的西方人。

至于风险这方面呢？诚如广告上说的，这基金适合稳健型风险回酬性质的投资者。就好像我之前所说的，长期来说，这一行业比较稳定的趋向上发展，只要不发生重大的天灾就行了。

在怎麽烂的公司，都有屋子、土地可以摸摸看看吧！

延伸阅读：投资股票？购买地皮？ ， 好文推荐阅读

因為 ... 所以...

因为朋友问我关于新发的信托基金的看法，引起了我想要把我的看法记下来。 呵呵！不为什麽，为的是，如果下回朋友问同样的问题，我可以 copy & paste ，不需要重复！

其实经过思考后的书写更能让思路更清晰。这一点在理财投资方面很重要！